1964年，AT＆T在美國紐約，華盛頓特區和芝加哥三個(gè)城市的公共展位安裝了最早的商用可視電話(huà)設備，取名為PicturephoneModI。然而，使用前需要和AT&T預訂時(shí)間段，以及在公共展位每三分鐘撥打要花費16美元的高昂費用，極大地限制了這一新興技術(shù)的吸引力。

　　AT＆T的這一創(chuàng )新最終遇到了商業(yè)上的失敗，公司得出的結論是——可視電話(huà)是一個(gè)“尋找市場(chǎng)的概念”，并沒(méi)有商業(yè)價(jià)值。

　　20世紀70年代末，Picturephone服務(wù)徹底停止。

　　從模擬到數字，從有線(xiàn)到無(wú)線(xiàn)

　　凡是過(guò)往，皆為序章。

　　盡管AT＆T公司用模擬方式傳輸的視頻會(huì )議系統宣告失敗，但技術(shù)公司們沒(méi)有停止他們的創(chuàng )新步伐，人類(lèi)也沒(méi)有停止進(jìn)行“天涯若比鄰”的視頻交流的嘗試。

　　20世紀70年代，由于數字式傳輸的出現，使傳統視頻會(huì )議系統得到了極大的改善，數字信號處理技術(shù)逐漸成熟，對數據壓縮的研究產(chǎn)生了視頻會(huì )議產(chǎn)品的核心技術(shù)CODEC（Coder/Decoder）。

　　進(jìn)入20世紀80年代中期以后，大規模集成電路技術(shù)的飛速發(fā)展，圖像編、解碼技術(shù)取得了突破，信道費用降低，為視頻會(huì )議走向數字化、實(shí)用化提供了良好地發(fā)展條件。

　　但這一時(shí)期的數字視頻會(huì )議系統一直使用專(zhuān)用的編解碼硬件和軟件，要求互通的會(huì )議終端使用的編解碼器必須來(lái)自同一個(gè)廠(chǎng)商，否則不能正常工作，從而極大地阻礙了視頻會(huì )議系統的可擴充性和各系統之間的互操作性。

　　1988年到1992年，國際電報電話(huà)咨詢(xún)委員會(huì )在會(huì )議電視研討的基礎上，提出了世界電視會(huì )議的一致規范（H.200系列主張），制定了一致的視頻網(wǎng)上通訊形式溝通規范等，從此就形成了如今的世界一致規范的電視會(huì )議系統，為世界電視會(huì )議提供了條件。

　　然而，90年代的移動(dòng)型視頻會(huì )議系統的缺點(diǎn)是連接固定，除ISDN是可以進(jìn)行撥號外，其他網(wǎng)絡(luò )的應用都必須進(jìn)行點(diǎn)對點(diǎn)的永久連接，帶寬利用率較低，開(kāi)放性差，設置連接也不方便。

　　ITU-TH.320標準集由多個(gè)標準組成

　　數據來(lái)源：ITU官網(wǎng)

　　20世紀90年代后期，隨著(zhù)PC的快速升級，數據存儲和處理能力越來(lái)越強，視頻會(huì )議技術(shù)開(kāi)始向Internet網(wǎng)絡(luò )上的多媒體會(huì )議方向發(fā)展。

　　以90年代初ITU建立H.320標準為標志，經(jīng)過(guò)10多年相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品的發(fā)展，視訊業(yè)務(wù)從只有少數大型企業(yè)、政府機關(guān)才可以享用的“奢侈品”，逐步成為中小企業(yè)、甚至普通家庭均可使用的“消費品”。

　　邁入業(yè)務(wù)全面融合時(shí)代

　　目前，視頻會(huì )議主要分為云視頻會(huì )議及專(zhuān)網(wǎng)視頻會(huì )議兩個(gè)類(lèi)型。

　　云視頻是一種基于云計算技術(shù)理念的視頻流媒體服務(wù)，涵蓋了從采集到播放的全部流程，能夠讓客戶(hù)以低成本、高效率的方式搭建專(zhuān)業(yè)的視頻系統。

　　云視頻會(huì )議比專(zhuān)網(wǎng)視頻會(huì )議成本更低廉

　　數據來(lái)源：國泰君安證券研究

　　在云視頻服務(wù)流程中，內容提供方采集的視頻首先被編碼為特定格式，之后視頻上傳到云服務(wù)器，在云端進(jìn)行轉碼以適應不同的播放服務(wù)器，最后，視頻經(jīng)由內容分發(fā)網(wǎng)絡(luò )（CDN）加速分發(fā)，通過(guò)解碼在終端播放。

　　數據來(lái)源：國泰君安證券研究

　　與云視頻相對應的是VCS（Video conferphone system），也即會(huì )議電視系統，其需要的設備更復雜，廠(chǎng)商競爭更激烈，通常需要搭建專(zhuān)網(wǎng)以及專(zhuān)業(yè)的設備，即需要自建視頻會(huì )議系統，并需要專(zhuān)人維護，這一領(lǐng)域的客戶(hù)主要是對安全性需求較高的政府以及一些大型企業(yè)。

　　傳統的VCS視頻業(yè)務(wù)由于對硬件設備要求高，與硬件聯(lián)系得更為廣泛，硬件設備所占銷(xiāo)售額比重較大；而云視頻業(yè)務(wù)由于對硬件設備要求較低，價(jià)格也較為便宜（目前云視頻類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格僅為VCS類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格的1/10），硬件設備所占比重較低，而軟件服務(wù)相對占比較高。

　　除此之外，專(zhuān)網(wǎng)VCS安全性高、穩定性強，一般需要接用專(zhuān)網(wǎng)，比較高級，對會(huì )議的寬帶要求高。

　　專(zhuān)網(wǎng)VCS與云視頻相比價(jià)格更貴，更安全

　　數據來(lái)源：國泰君安證券研究

　　在我國，真正實(shí)現視頻會(huì )議業(yè)務(wù)是于1994年國際公眾視頻骨干網(wǎng)開(kāi)通以后開(kāi)始的。近年來(lái)，我國在視頻會(huì )議的研究上有了長(cháng)足的發(fā)展，一大批成熟的商用視頻會(huì )議軟件涌現出來(lái)。

　　視頻會(huì )議發(fā)展初期，政府是視頻會(huì )議市場(chǎng)的最大也是最主要的用戶(hù)，近些年來(lái)，用戶(hù)行業(yè)分布領(lǐng)域遍布政府；金融、證券、銀行；能源；交通、公安軍隊；外資企業(yè)及大型企業(yè)；醫療與教育行業(yè)等行業(yè)。

　　隨著(zhù)政府信息化的不斷深入，今后對于視頻會(huì )議需求最大的還將來(lái)自于政府部門(mén)，另外，視頻會(huì )議在教育、醫療行業(yè)的應用能夠整呈現出蓬勃發(fā)展的勢頭，未來(lái)將是快速發(fā)展的行業(yè)。

　　中小型企業(yè)用戶(hù)數量巨大，一般對于設備終端的要求較低。這就要求廠(chǎng)商能夠提供價(jià)格相對低廉的產(chǎn)品、全套的解決方案，以及高質(zhì)量的售后服務(wù)，價(jià)格將成為競爭取勝的一個(gè)關(guān)鍵因素。

　　2014年來(lái)，我國視頻行業(yè)市場(chǎng)規模增長(cháng)率保持在30%以上，預計到2020年，視頻行業(yè)市場(chǎng)規模將高達3300億元。
　　我國視頻行業(yè)市場(chǎng)規模增長(cháng)迅速

　　數據來(lái)源：艾瑞咨詢(xún)，國泰君安證券研究

　　從視頻會(huì )議結合協(xié)同辦公促使商務(wù)升級，到高清視頻技術(shù)應用帶動(dòng)會(huì )議質(zhì)量快速提升，視頻會(huì )議市場(chǎng)全面擴大。

　　隨著(zhù)三網(wǎng)融合時(shí)代的來(lái)臨，3D技術(shù)的運用，將徹底激發(fā)用戶(hù)使用熱情，或許將替代實(shí)體會(huì )議，為視頻會(huì )議行業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展空間。

　　而三網(wǎng)融合進(jìn)程的深入和5G網(wǎng)絡(luò )的部署則會(huì )進(jìn)一步加大云視頻會(huì )議的市場(chǎng)規模，高達10Gb/s的傳輸速度、1毫秒的超低時(shí)延將讓云視頻會(huì )議成為未來(lái)主流的辦公方式。

　　數據來(lái)源：工信部5G白皮書(shū)，國泰君安證券研究

　　目前，國內云視頻是快速增長(cháng)的垂直行業(yè)。云視頻應用場(chǎng)景拓寬，垂直深入各行業(yè)拉升需求。云視頻技術(shù)使視頻通信能夠從會(huì )議室擴展到個(gè)人，覆蓋更廣，可用性更強，成為視頻通信業(yè)務(wù)拓廣的強勁助推力。

　　數據來(lái)源：國泰君安證券研究

　　由于教育資源的分布不平衡乃至相對短缺的問(wèn)題，遠程教學(xué)的需求越來(lái)越大，應用視頻會(huì )議不但能大大增加各地學(xué)生獲取異地教學(xué)資源的機會(huì )，實(shí)時(shí)的雙向交互式教與學(xué)也使遠程教育變得如親臨課堂般生動(dòng)、高效。

　　視頻會(huì )議中的流媒體技術(shù)很適宜于遠程教學(xué)，世界正在大力發(fā)展現代遠程教育。

　　我國在線(xiàn)教育市場(chǎng)廣闊，預計2018年市場(chǎng)規模總計達到3098.6億元。在線(xiàn)教育的飛速發(fā)展，帶來(lái)教育行業(yè)直播授課、視頻授課需求大幅增長(cháng)。

　　雙師教學(xué)模式是教育和科技相結合的一種教育模式，是由一位名師進(jìn)行線(xiàn)上遠程教學(xué)，而另一位普通助教老師則是負責線(xiàn)下互動(dòng)輔導教學(xué)，兩位老師線(xiàn)上線(xiàn)下協(xié)作混合式的教學(xué)模式。

　　2017年，我國基礎教育雙師課堂市場(chǎng)規模達到298.7億元。在民營(yíng)教育機構及政府大力推行雙師教育、教育資源共享的兩大利好背景下，未來(lái)幾年雙師課堂市場(chǎng)規模超千億。
　　我國雙師課堂市場(chǎng)規模增長(cháng)迅速

　　數據來(lái)源：艾瑞咨詢(xún)，國泰君安證券研究

　　視頻云服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，能夠助力雙師教育和k12在線(xiàn)教育，為線(xiàn)上教學(xué)提供低成本高效率的視頻服務(wù)，尤其是互動(dòng)直播云服務(wù)的發(fā)展為直播教學(xué)鋪平道路。

　　專(zhuān)業(yè)的視頻云服務(wù)供應商大量涌現，免去教學(xué)機構自主搭建視頻系統所必需的基礎設施成本，大幅降低在開(kāi)發(fā)和維護等方面的投入；同時(shí)隨著(zhù)技術(shù)的迭代優(yōu)化，視頻畫(huà)質(zhì)更清晰，穩定性更高，設備使用更便捷。
　　視頻云服務(wù)升級優(yōu)化對雙師課堂的影響

　　數據來(lái)源：艾瑞咨詢(xún)，國泰君安證券研究

　　我國醫療資源分布極度不均，全國的優(yōu)勢醫療資源基本上集中在一二線(xiàn)城市的三甲醫院，三、四線(xiàn)城市以及農村地區醫療條件遠遠落后于一二線(xiàn)城市。因此政府近年來(lái)不斷鼓勵醫療資源共享、遠程醫療發(fā)展，我國的遠程醫療行業(yè)市場(chǎng)前景廣闊。

　　近日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議強調：推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫療健康”是促進(jìn)我國衛生健康事業(yè)發(fā)展的重要舉措，也是助推經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的強勁動(dòng)力。據中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心的數據統計，2018年中國遠程醫療市場(chǎng)規模將達到130億元，未來(lái)五年年均復合增長(cháng)率約為27.63%。

　　隨著(zhù)新醫改政策持續推進(jìn)，推進(jìn)數字化醫院地建設、區域醫療遠程會(huì )診等重點(diǎn)項目建設也已成為必然。

　　來(lái)源：衛計委，國泰君安證券研究

　　億聯(lián)遠程醫療解決方案推動(dòng)分級醫療視訊新模式助力分級診療。

　　億聯(lián)“云+端”視頻會(huì )議產(chǎn)品，助力臺州醫院推動(dòng)分級醫療。億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )推出的視頻會(huì )議產(chǎn)品，能夠滿(mǎn)足醫療機構全協(xié)作的需求，充分有效地協(xié)調各個(gè)醫院的資源。

　　例如，作為落實(shí)分級診療制度的模范單位，臺州醫院集醫療、科研、教學(xué)、預防為一體并建立市、縣、鄉三層結構的分級診療試點(diǎn)。億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )的視頻會(huì )議產(chǎn)品提供了一套滿(mǎn)足遠程指導基層首診、專(zhuān)家會(huì )診、遠程交流和培訓等醫療應用場(chǎng)景的遠程醫療解決方案。如今，臺州山區、海島等偏遠地區的老百姓不用出遠門(mén)，通過(guò)億聯(lián)云視訊，就能夠在家門(mén)口的鄉鎮衛生院享受三甲醫院專(zhuān)家的醫療服務(wù)。

　　近年來(lái)，我國黨建工作不斷加強，基層黨建工作持續推進(jìn)。2018年來(lái)，政府發(fā)布多個(gè)文件，要求加強基層黨建工作，推進(jìn)“智慧建黨”、黨建信息化建設，拉動(dòng)了對視頻會(huì )議業(yè)務(wù)的需求。智慧網(wǎng)絡(luò )黨建作為網(wǎng)絡(luò )信息技術(shù)和黨建工作相結合和重要平臺，相對傳統黨建而言，是一種新超越。

　　智慧網(wǎng)絡(luò )黨建為執政黨建設打造了一個(gè)先進(jìn)的技術(shù)平臺，實(shí)現基層黨建工作由“單邊灌輸”向互動(dòng)交流的轉變。目前，全國擁有黨員近8900萬(wàn)名，基層黨組織近440萬(wàn)個(gè)，未來(lái)智慧黨建有望成為視頻會(huì )議業(yè)務(wù)需求新動(dòng)力。智慧黨建近兩年迅速發(fā)展，是視頻會(huì )議領(lǐng)域的一片藍海市場(chǎng)，預計未來(lái)幾年市場(chǎng)空間廣闊。
　　政府積極推進(jìn)黨建建設

　　數據來(lái)源：國務(wù)院，國泰君安證券研究

　　好視通智慧黨建平臺，能夠一站式實(shí)現黨員學(xué)習監管、考勤簽到、視頻交互溝通、遠程授課、黨建信息匯集與共享，是以黨的十八大和十八屆五中、六中全會(huì )的精神為指導，以加強黨員干部教育為目的，并且結合各級黨政機關(guān)部門(mén)的實(shí)際情況，依托互聯(lián)網(wǎng)、云計算、可視化音視頻通信、數據交互、遠程共享和協(xié)助等多方式的交流技術(shù)建設的平臺，為黨建事業(yè)提供堅強的組織保證。

　　各有側重

　　目前我國的視頻會(huì )議行業(yè)可以細分為兩類(lèi)：一類(lèi)是傳統的專(zhuān)網(wǎng)VCS類(lèi)視頻會(huì )議領(lǐng)域，典型的代表廠(chǎng)商包括華為、中興、蘇州科達、思科等；另一類(lèi)是新興的云視頻會(huì )議類(lèi)，典型廠(chǎng)商包括會(huì )暢通訊、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )、小魚(yú)易聯(lián)、好視通等。

　　國內外主要視頻會(huì )議廠(chǎng)商

　　能力象限示意圖

　　數據來(lái)源：國泰君安證券研究

　　億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )：注重海外市場(chǎng)與國內企業(yè)標品

　　億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )擁有品牌及渠道優(yōu)勢主打海外終端市場(chǎng)。億聯(lián)品牌效應明顯，在市場(chǎng)渠道開(kāi)拓頻發(fā)力。SIP 語(yǔ)音終端產(chǎn)品為 VCS 的推廣和渠道建設奠定了堅實(shí)的基礎：遍布全球、高度粘性的授權經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò )。公司的 SIP 終端產(chǎn)品行銷(xiāo)百余個(gè)國家地區，覆蓋 6 大洲，還獲得了諸如 Verizon、 AT&T、 BT、 KPN、 Microsoft、 Broadsoft等主流運營(yíng)商和平臺的認證合作。現階段公司通過(guò)在海外市場(chǎng)渠道的優(yōu)勢，在SIP和VCS應用上形成復用，此外進(jìn)一步在國內市場(chǎng)發(fā)力，重點(diǎn)在企業(yè)級市場(chǎng)提高標品的質(zhì)量，更加貼近用戶(hù)打磨產(chǎn)品、開(kāi)拓渠道。

　　計世資訊數據顯示，星網(wǎng)銳捷已連續13年位列教育行業(yè)網(wǎng)絡(luò )解決方案市場(chǎng)第一名。公司擁有教育行業(yè)桌面云解決方案NexVM同步課堂產(chǎn)品。星網(wǎng)智慧是星網(wǎng)銳捷專(zhuān)注于融合通信的子公司，視頻會(huì )議系統類(lèi)視訊產(chǎn)品占星網(wǎng)智慧收入的70%至80%。目前星網(wǎng)智慧主要運用運營(yíng)商的平臺，下游主要是政府和企業(yè)；運營(yíng)商原本擁有視頻平臺，公司未來(lái)會(huì )將終端下沉到鄉鎮等基層單位，以爭取更大市場(chǎng)。未來(lái)三五年公司會(huì )順應移動(dòng)政企網(wǎng)發(fā)展的大趨勢并與之緊密合作，以期更大的市場(chǎng)份額。

　　會(huì )暢通訊端+云平臺+行業(yè)解決方案一體化優(yōu)勢突出，技術(shù)領(lǐng)先同業(yè)核心競爭力牢固。公司云平臺技術(shù)+行業(yè)應用能力國內領(lǐng)先，用戶(hù)友好度高，具備強核心競爭力。政策自上而下+云視頻會(huì )議技術(shù)自下而上助力雙師課堂直播市場(chǎng)加速增長(cháng)，會(huì )暢通訊掌握核心壁壘有望占得先機。

　　小魚(yú)易連是國內云視頻會(huì )議領(lǐng)導者，主打創(chuàng )新智能硬件，兼顧云平臺服務(wù)。小魚(yú)易連在技術(shù)上擁有遠超傳統專(zhuān)網(wǎng)視頻的優(yōu)勢，在扎實(shí)的技術(shù)基礎上，小魚(yú)易連市場(chǎng)規模快速擴張，銷(xiāo)量過(guò)億。

　　公司以企業(yè)通信產(chǎn)品為突破口銷(xiāo)售直播。公司企業(yè)級SaaS市場(chǎng)處于快速發(fā)展的紅利窗口，國際化業(yè)務(wù)有望快速增長(cháng)。個(gè)人級業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，海外華僑市場(chǎng)擴大注入發(fā)展活力。

　　蘇州科達傳統業(yè)務(wù)為視頻監控業(yè)務(wù)，公司在“雪亮工程”領(lǐng)域具有顯著(zhù)優(yōu)勢。近年來(lái)，公司同時(shí)兼顧視頻監控與視頻會(huì )議業(yè)務(wù)發(fā)展，兩大業(yè)務(wù)耦合度強，形成良性互動(dòng)、技術(shù)共享。公司傳統客戶(hù)群體為公檢法客戶(hù)，近年來(lái)，公司拓展客戶(hù)群體，下沉業(yè)務(wù)范圍，在企業(yè)級市場(chǎng)中取得顯著(zhù)進(jìn)展。

　　公司專(zhuān)注于高清視頻通信領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，基于自主開(kāi)發(fā)的“視聯(lián)網(wǎng)”V2V通信協(xié)議及相關(guān)通信技術(shù)，為客戶(hù)提供高清、實(shí)時(shí)、大規模、雙向、安全的高品質(zhì)視頻傳輸產(chǎn)品及服務(wù)，可以廣泛應用于視頻會(huì )議、視頻監控、應急指揮、示范教學(xué)、信息發(fā)布、視頻點(diǎn)播、視頻直播等場(chǎng)景。

　　以上內容節選自國泰君安證券已經(jīng)發(fā)布的證券研究報告《重溫傳統視頻會(huì )議的三生三世，揭示云視頻行業(yè)的十里桃花》，具體分析內容（包括風(fēng)險提示等）請詳見(jiàn)完整版報告。若因對報告的摘編產(chǎn)生歧義，應以完整版報告內容為準。