Twilio對第四季度的預測很可靠，約為3.13億美元，調整后的收益接近每股0.02美元。那么，為什么盡管在2019年報告了強勁的數字，但Twilio的股票卻下跌了？ZK Research創(chuàng )始人兼首席分析師Zeus Kerravala說(shuō)，這是因為"Twilio長(cháng)期以來(lái)被高估了"，并補充道：

　　"在第四季度，該公司的自然增長(cháng)僅為36％，其余的增長(cháng)來(lái)自對SendGrid的收購。如果不包括SendGrid，Twilio的股票可能不會(huì )以這個(gè)倍數交易"

　　他告訴我，盡管華爾街估計Twilio的收入今年將增長(cháng)31％，但它還預測Twilio到2021年的增速將放緩至26％。"這仍然是令人印象深刻的增長(cháng)，但股價(jià)表明這家公司的增長(cháng)率遠高于50％。"

　　他解釋說(shuō)，還有一個(gè)更復雜的元素要添加到組合中。Twilio計劃斥巨資在印度建立新的研發(fā)機構，以擴大銷(xiāo)售，營(yíng)銷(xiāo)等。

　　"這導致公司蒙受巨大損失，而不是產(chǎn)生微薄的收益。額外的支出似乎并沒(méi)有帶來(lái)太多股東價(jià)值，這并不是人們對成熟公司的期望。"

　　Kerravala相信Twilio將會(huì )有更直接的競爭，并補充說(shuō)："我希望Vonage / Nexmo對Twilio提出更多挑戰，它在聯(lián)絡(luò )中心方面沒(méi)有取得很大進(jìn)展，大多數想'自己打造'的人都將目光轉向了亞馬遜。"他說(shuō)，從長(cháng)遠來(lái)看，他不認為T(mén)wilio會(huì )保留為一家公司，他指出采取的戰略舉措是評估以UCaaS供應商的身份進(jìn)入市場(chǎng)，類(lèi)似于Vonage / Nexmo的結構方式。

　　Zeus Kerravala

　　公平地說(shuō)，我將承認Twilio憑借其Twilio Flex UCaaS產(chǎn)品在聯(lián)絡(luò )中心領(lǐng)域取得了長(cháng)足的進(jìn)步。它是一個(gè)可定制且直觀(guān)的，API豐富的平臺，使用戶(hù)可以準確地設計他們想要的那種聯(lián)絡(luò )中心，而對聯(lián)絡(luò )中心的細節和復雜性絲毫不妥協(xié)。

　　根據Kerravala的說(shuō)法，Twilio不僅在2020年之前將無(wú)利可圖，而且增長(cháng)率也沒(méi)有令人印象深刻，而且還在迅速放緩。這往往導致投資者在進(jìn)行忠誠度，商業(yè)利益以及潛在的最大獲利潛力時(shí)，采取更多的預防措施，而三者往往并不能很好地融合在一起。

　　可以肯定的是，Twilio發(fā)生的一切都掌握在其領(lǐng)導手中。負責人將必須評估業(yè)務(wù)的一些關(guān)鍵部分，以評估缺點(diǎn)所在以及如何最好地增強其價(jià)值主張。

　　Twilio還必須從2020年出現的情況中恢復過(guò)來(lái)，對于CPaaS公司而言，這將是創(chuàng )紀錄的一年虧損。唯一剩下的問(wèn)題是：像Kerravala所說(shuō)的那樣，成為UCaaS供應商會(huì )成為成功的秘訣嗎？