思科近日發(fā)布第二季度財報，盡管業(yè)績(jì)結果超出了華爾街的預期，但是主要的基礎設施業(yè)務(wù)仍然深陷困境，以及其他細分業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額低于預期，導致思科股價(jià)在盤(pán)后交易中下跌。
該季度思科在不計入股票補償等特定費用的情況下，每股收益為79美分，營(yíng)收為119.6億美元，略低于去年同期的120.1億美元，此前華爾街預期的每股收益為76美分，營(yíng)收為119.2億美元。
思科首席執行官Chuck Robbins堅持認為，公司表現出“令人鼓舞的實(shí)力”，展示了思科的技術(shù)如何成為推動(dòng)客戶(hù)復蘇和增長(cháng)的強大引擎。他在聲明中說(shuō)：“在與客戶(hù)合作加快數字化轉型并推動(dòng)安全遠程辦公方面，我們的團隊表現市場(chǎng)出色。”
但是數字顯示，思科的整體收入已經(jīng)連續五個(gè)季度下滑，加上疫情帶來(lái)的沖擊造成經(jīng)濟疲軟，也影響了銷(xiāo)售，因為客戶(hù)更多地選擇了云服務(wù)而不是內部基礎設施為員工在家辦公提供支持。
思科的主要業(yè)務(wù)部門(mén)——基礎設施平臺（包括網(wǎng)絡(luò )路由器、交換機和服務(wù)器）——的收入為63.9億美元，較去年同期下降3％，但高于華爾街62.3億美元的預期。交換機收入持平，而路由器和服務(wù)器收入有所下滑。
思科的應用部門(mén)（包括Webex視頻通話(huà)服務(wù)）的收入為13.5億美元，與去年同期持平，但低于華爾街預期的14億美元。不過(guò)Robbins表示，Webex用戶(hù)規模有所擴大，該季度平均用戶(hù)數為6億。
Robbins說(shuō)：“我認為在明年你將會(huì )看到這個(gè)產(chǎn)品組合將持續改善，我們有機會(huì )奪回市場(chǎng)份額。”目前Webex在視頻通話(huà)市場(chǎng)上面臨著(zhù)激烈的競爭，主要競爭對手包括Google、微軟和Zoom等公司。
其他方面，思科的服務(wù)收入為33.9億美元，增長(cháng)2％，但低于華爾街預期的34.1億美元。Robbins表示，在服務(wù)這個(gè)細分市場(chǎng)中，思科看到了那運營(yíng)大型數據中心的網(wǎng)絡(luò )級客戶(hù)的強勁發(fā)展勢頭。他說(shuō)，服務(wù)收入中有約四分之一來(lái)自這些客戶(hù)。
Moor Insights＆Strategy分析師Patrick Moorhead表示，這是一個(gè)非常令人鼓舞的信號，來(lái)自網(wǎng)絡(luò )級客戶(hù)的訂單連續第五個(gè)季度快速增長(cháng)，增幅達到了三位數。Moorhead指出：“這很重要，因為有些客戶(hù)已經(jīng)放棄了思科的很多業(yè)務(wù)，選擇自己自主開(kāi)發(fā)設計。”
思科的安全產(chǎn)品銷(xiāo)售表現也令人鼓舞，該季度銷(xiāo)售額為8.22億美元，比去年同期增長(cháng)10％。然而，這仍未達到華爾街預期的8.334億美元。
在投資者看來(lái)，這些數字弊大于利，導致思科股價(jià)在盤(pán)后交易中下跌了5％多。
Moorhead表示：“這些數據并沒(méi)有讓投資者在盤(pán)后交易中興奮起來(lái)，我認為跟最近一系列猛漲以及跟著(zhù)新聞報道賣(mài)出的做法有關(guān)，我們等著(zhù)看看這是否意味著(zhù)明天開(kāi)盤(pán)的上漲，我對此表示懷疑。”
Moorhead表示，總體上他對思科在Cat 9K、數據中心交換、安全性、無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )和Webex表現出的實(shí)力感到鼓舞。
他說(shuō)：“在這個(gè)對基礎設施提供商來(lái)說(shuō)非常艱難的時(shí)期，思科通過(guò)平衡基礎設施與軟件、安全和協(xié)作業(yè)務(wù)證明了我們的業(yè)務(wù)是具有彈性。”
Constellation Research分析師Holger Mueller也看到了一些令人鼓舞的跡象，他說(shuō)，思科似乎正在轉危為安，而這通常是從保持收入穩定和提高盈利能力開(kāi)始的。
Mueller說(shuō)：“思科正在努力做到這兩點(diǎn)，盡管基礎設施業(yè)務(wù)有所萎縮，但安全業(yè)務(wù)卻能夠彌補其不足。從區域市場(chǎng)來(lái)看，情況也是類(lèi)似，北美地區的萎縮，正在被亞洲和歐洲地區的表現所彌補。但是，如果思科能夠可以再次啟動(dòng)基礎設施業(yè)務(wù)這一增長(cháng)引擎的話(huà)，情況會(huì )變得更容易一些。”
也許這一點(diǎn)很會(huì )發(fā)生。該季度，思科將收購網(wǎng)絡(luò )硬件公司Acacia Communications，收購報價(jià)從26億美元提高至45億美元，這個(gè)新的報價(jià)很快就得到了中國政府監管機構的批準，目前交易有可能在該季度完成，但要獲得Acacia股東的批準。
分析師認為，Acacia是思科的一項重要收購，因為它將成為基礎設施業(yè)務(wù)一個(gè)重要的新收入增長(cháng)來(lái)源。Acacia售賣(mài)用于為光纖網(wǎng)絡(luò )設備的專(zhuān)用芯片，以及將電子數據和光相互轉換的硅光子芯片。Acacia芯片的最大優(yōu)勢在于，與以往用于管理光網(wǎng)絡(luò )數據的某些傳統系統相比，Acacia芯片體積更小，功耗更低，因為來(lái)自客戶(hù)的需求很大。
除Acacia之外，該季度思科還宣布了一些規模較小的收購：收購活動(dòng)和日志分析初創(chuàng )公司Dashbase和Slido s.r.o.，后者可以幫助思科為那些參加在線(xiàn)會(huì )議（如虛擬會(huì )議和網(wǎng)絡(luò )研討會(huì )）的受眾提供更好的體驗。
思科還公布了一些對Webex的重要更新，例如增加了智能呼叫功能和實(shí)時(shí)翻譯功能，以及集成了第三方工具。
思科預計，第三財季每股收益在80至82美分之間，營(yíng)收增長(cháng)在3.5％至5％之間。此前華爾街預期的每股收益為81美分，營(yíng)收為123.5億美元，增長(cháng)3％。來(lái)源：siliconANGLE
