業(yè)界認為電信聯(lián)通直接合并的可能性較小
受電信聯(lián)通合并傳聞?dòng)绊懀蛉瞻ㄖ袊?lián)通在內的多只國企概念股漲停。隨著(zhù)國企改革步伐的不斷推進(jìn)，就行業(yè)而言，電信與聯(lián)通直接合并的可能性較小，而且在國家“提速降費”政策要求下，三大運營(yíng)商今年業(yè)績(jì)下行壓力仍相當大。
工信部數據指出，前四個(gè)月移動(dòng)用戶(hù)凈增長(cháng)690萬(wàn)戶(hù)，增長(cháng)量同比跌70%，行業(yè)收入同比跌超4%。
運營(yíng)商或進(jìn)一步降價(jià)
日前，瑞銀發(fā)表報告將聯(lián)通評級由“中性”降至“沽售”，目標價(jià)由16.5元下調至12.5元。報告還指出，因股價(jià)近期升勢強，主因市場(chǎng)傳言有機會(huì )與其他電訊商合并，不過(guò)該行認為可能性不大。該行反而更為看好電訊設備股，如中通服、中興通訊。
雖然手機的數據流量使用同比升90%，不過(guò)并未改變行業(yè)收入下跌的勢頭。上月中，三大電信運營(yíng)商均提出提速減費方案，下調移動(dòng)數據費用約30%~50%。
對于“提速降費”的影響，廣州一家運營(yíng)商說(shuō)：“到年底，各項業(yè)績(jì)指標公布就能看出來(lái)了”。自上月中公布的“提速降費”方案以來(lái)，三大運營(yíng)商在港股的股價(jià)一直跌跌不休。據網(wǎng)上調查顯示，近七成的受訪(fǎng)者對于運營(yíng)商降價(jià)方案并不滿(mǎn)意，不排除未來(lái)運營(yíng)商公布進(jìn)一步的降價(jià)方案，對ARPU值（平均每個(gè)用戶(hù)貢獻收入）和收入造成壓力。
從第一季度業(yè)績(jì)能看到，三大運營(yíng)商一季度的ARPU值不斷下降，顯示微信等OTT業(yè)務(wù)對語(yǔ)音、短信的替代作用已經(jīng)對三大運營(yíng)商的發(fā)展起了直接的影響。中國移動(dòng)一季度ARPU值環(huán)比下降8.82%。
有券商就這樣預測，三大運營(yíng)商的ARPU值今年年內還將繼續下降。
今年業(yè)績(jì)下行壓力大
對三大運營(yíng)商來(lái)說(shuō)，由于建設4G， 行業(yè)資本支出會(huì )維持在高位，雖然鐵塔公司可以減少電信股的開(kāi)支，不過(guò)由于業(yè)務(wù)開(kāi)展需要2~3年時(shí)間才能全面運作。市場(chǎng)預計中聯(lián)通及中電信會(huì )逐漸增加在鐵塔公司的份額，可是如果不能同步增加收入份額，鐵塔公司的租賃費用大增，反而會(huì )拖低運營(yíng)商2016年及2017年的盈利。
不少運營(yíng)商稱(chēng)：一方面要加大4G建設，一方面要降低流量資費，今年對于運營(yíng)商來(lái)說(shuō)，將是較為艱難的一年。
也有專(zhuān)家認為，三大運營(yíng)商不能以盈利為目的，而應該成為公益型企事業(yè)單位。未來(lái)，電信運營(yíng)商專(zhuān)心做管道，互聯(lián)網(wǎng)公司做應用，三大國有運營(yíng)商可能形成“網(wǎng)業(yè)分離”格局，在這樣的背景下，重組合并也有可能。
