近日，愛(ài)立信宣布已于Vonage達成協(xié)議，將以62億美元（約合人民幣395億元）收購云通信廠(chǎng)商Vonage。此次收購建立在愛(ài)立信此前宣布的擴大其全球無(wú)線(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)的戰略基礎之上。
Vonage和Vonage通信平臺（VCP）
Vonage是一家在增長(cháng)率和盈利表現方面都十分出色的全球云通信運營(yíng)商。在截至2021年9月30日的12個(gè)月期間，Vonage實(shí)現了14億美元（約合人民幣89億元）的銷(xiāo)售額，同期調整后息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤率為14%，自由現金流為1.09億美元。
位于云端的Vonage通信平臺（VCP）為全球超過(guò)12萬(wàn)名客戶(hù)和超過(guò)100萬(wàn)名注冊開(kāi)發(fā)者提供服務(wù)。VCP內的API（應用編程接口）平臺使開(kāi)發(fā)者無(wú)需后端基礎設施或接口就能將高質(zhì)量的通信內容，比如消息、語(yǔ)音和視頻等嵌入到應用和產(chǎn)品中。Vonage還在Vonage通信平臺中提供統一通信即服務(wù)（UCaaS）和聯(lián)絡(luò )中心即服務(wù)（CCaaS）解決方案。
VCP約占Vonage目前收入的80%，并在截至2020年的三年期間實(shí)現了超過(guò)20%的收入增長(cháng)。在截至2021年9月30日的12個(gè)月期間，其調整后息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤率從2018年的-19%變成了收支持平。Vonage的管理團隊預計VCP在未來(lái)幾年的年增長(cháng)率將超過(guò)20%。
愛(ài)立信和Vonage——天作之合
Vonage在通信平臺即服務(wù)（CPaaS）領(lǐng)域的地位，將為愛(ài)立信進(jìn)入一個(gè)具有互補性、實(shí)質(zhì)性和高增長(cháng)的領(lǐng)域提供良機。隨著(zhù)對4G和5G投資的增加以及利用現代化網(wǎng)絡(luò )力量的新應用和用例的蓬勃發(fā)展，企業(yè)對可編程網(wǎng)絡(luò )的需求一直在加速增長(cháng)。CPaaS技術(shù)通過(guò)提供支持API的通信服務(wù)實(shí)現了網(wǎng)絡(luò )訪(fǎng)問(wèn)的民主化。預計到2025年，CPaaS市場(chǎng)將達到220億美元，年增長(cháng)率逾30%。
此外，愛(ài)立信在5G技術(shù)方面的全球領(lǐng)導地位，有望為開(kāi)放式網(wǎng)絡(luò )API提供發(fā)展空間。預計在這個(gè)十年結束前，該領(lǐng)域將達到至少80億美元并實(shí)現強勁的增長(cháng)。運營(yíng)商客戶(hù)也將受益于網(wǎng)絡(luò )投資的變現、用戶(hù)體驗的優(yōu)化并通過(guò)先進(jìn)的新全球網(wǎng)絡(luò )API和訪(fǎng)問(wèn)Vonage的統一通信和聯(lián)絡(luò )中心解決方案來(lái)激發(fā)更多的增長(cháng)機會(huì )。
Vonage的客戶(hù)群、開(kāi)發(fā)者社區，再加上愛(ài)立信深厚的網(wǎng)絡(luò )專(zhuān)業(yè)知識、26，000名研發(fā)專(zhuān)家和全球影響力，將為加速市場(chǎng)上的獨立戰略和創(chuàng )新創(chuàng )造機會(huì )，包括加速企業(yè)數字化和開(kāi)發(fā)通過(guò)5G實(shí)現的先進(jìn)API，使開(kāi)發(fā)者能夠充分運用無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )和通信的力量。此類(lèi)API可以通過(guò)無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )幫助確保遠程醫療、沉浸式虛擬教育和自動(dòng)駕駛汽車(chē)等關(guān)鍵服務(wù)的質(zhì)量以及游戲、增強和擴展現實(shí)中的高品質(zhì)體驗。
從長(cháng)遠看，愛(ài)立信打算通過(guò)創(chuàng )建一個(gè)基于愛(ài)立信和Vonage互補解決方案的全球開(kāi)放網(wǎng)絡(luò )創(chuàng )新平臺，為電信運營(yíng)商、開(kāi)發(fā)者和企業(yè)所組成的生態(tài)系統提供高價(jià)值的收益。
愛(ài)立信總裁兼首席執行官鮑毅康（Borje Ekholm）表示：
我們的戰略核心是通過(guò)領(lǐng)先的技術(shù)打造領(lǐng)先的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò )，這為拓展企業(yè)業(yè)務(wù)提供了基礎，而收購Vonage便是實(shí)現這一戰略重點(diǎn)的下一步重要舉措。Vonage提供的平臺將幫助我們的客戶(hù)從對網(wǎng)絡(luò )的投資中獲取收益，并同時(shí)使開(kāi)發(fā)者和業(yè)務(wù)受益。5G是一個(gè)全球最大的創(chuàng )新平臺，想象一下將5G的力量與能力送到開(kāi)發(fā)者的手邊。并在一個(gè)擁有80億連接設備的世界里，用Vonage領(lǐng)先的能力為其提供支持。今天，我們正在讓這一想象成為可能。
如今，網(wǎng)絡(luò )API已成為消息、語(yǔ)音和視頻的既定市場(chǎng)，但在利用新的4G和5G功能方面仍有巨大潛力亟待挖掘。”鮑毅康指出：“Vonage強大的開(kāi)發(fā)者生態(tài)系統將能夠訪(fǎng)問(wèn)4G和5G網(wǎng)絡(luò )API，這些API將以簡(jiǎn)單且全球統一的方式開(kāi)放。這將使開(kāi)發(fā)者們能夠開(kāi)發(fā)出創(chuàng )新的全球化產(chǎn)品。通過(guò)創(chuàng )建可以驅動(dòng)收入的新API，運營(yíng)商將能夠更好地將從網(wǎng)絡(luò )基礎設施投資中獲取收益。最后，企業(yè)將從5G網(wǎng)絡(luò )性能中受益，并分享來(lái)自網(wǎng)絡(luò )上層應用程序的新價(jià)值。
Vonage首席執行官Rory Read表示：
愛(ài)立信和Vonage都有加快各自長(cháng)期增長(cháng)戰略的共同目標。互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)、云和強大的5G網(wǎng)絡(luò )的融合，正在形成數字化轉型和智能通信的浪潮，推動(dòng)企業(yè)運營(yíng)方式變化。愛(ài)立信和Vonage我們兩家為客戶(hù)、合作伙伴、開(kāi)發(fā)者和團隊成員提供了抓住下一波發(fā)展浪潮的機會(huì )。
對于愛(ài)立信來(lái)說(shuō)，此次收購建立在2020年9月成功收購Cradlepoint的基礎上。在愛(ài)立信旗下，Cradlepoint繼續保持強勁發(fā)展。
關(guān)于此次收購
此次收購將通過(guò)合并協(xié)議進(jìn)行，愛(ài)立信將以每股21美元的全現金價(jià)格收購Vonage的所有流通股。合并收購價(jià)格比Vonage在2021年11月19日的收盤(pán)價(jià)每股16.37美元溢價(jià)28%，比截至2021年11月19日的三個(gè)月內的成交量加權平均股價(jià)每股15.71美元溢價(jià)34%。
此次收購將通過(guò)愛(ài)立信現有的現金資源進(jìn)行融資。截至2021年9月30日，愛(ài)立信現金資源總額為880億瑞典克朗（約合人民幣621億元），同日凈額為560億瑞典克朗（約合人民幣395億元）。
這項交易預計將可能在近期實(shí)現收入協(xié)同效應，包括合并后產(chǎn)品組合的貼標和交叉銷(xiāo)售，這些業(yè)務(wù)預計到2025年將帶來(lái)4億美元的收入。愛(ài)立信還期望在交易完成后提升成本效益。
預計從2024年起，這項交易將被記入并購前的每股收益（不包括非現金攤銷(xiāo)影響）和自由現金流中。
交易完成后，Vonage將成為愛(ài)立信的全資子公司，并將繼續以其現有名稱(chēng)運營(yíng)。在愛(ài)立信的賬目中，它將作為一個(gè)單獨的部門(mén)進(jìn)行報告。Vonage總部位于美國新澤西州的霍姆德?tīng)枺诿绹W洲、中東和非洲以及亞太地區擁有2200名員工。Vonage的員工將繼續留在公司，Vonage首席執行官Rory Read將加入愛(ài)立信的高管團隊并向首席執行官鮑毅康（B？rje Ekholm）報告。Read于2020年7月加入Vonage擔任首席執行官，他擁有三十多年的全球技術(shù)行業(yè)經(jīng)驗并曾擔任戴爾的首席運營(yíng)官。在此之前，他還擔任過(guò)AMD的首席執行官。
愛(ài)立信仍將完全致力于實(shí)現之前公布的財務(wù)目標，包括：長(cháng)期息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤率達到15-18%；并購前的長(cháng)期FCF達到銷(xiāo)售額的9-12%；集團（不包括Vonage）2022年息稅前利潤率達到12-14%。
這項交易的完成與否取決于Vonage股東的同意、監管部門(mén)的批準和其他常規條件。預計交易將在2022年上半年完成。
