微軟在調低了第二季度收入和利潤預期之后，結果季度收入首次突破400億美元，利潤高達150億美元，使得微軟股價(jià)在盤(pán)后交易中飆升了近5％。該季度微軟的云計算和PC板塊增長(cháng)最為顯著(zhù)，疫情推動(dòng)市場(chǎng)需求激增，并且沒(méi)有減弱的跡象。
假期結束之后的這個(gè)季度通常會(huì )迎來(lái)一個(gè)銷(xiāo)售額的高峰，該季度也是如此，銷(xiāo)售額增長(cháng)了17％，達到431億美元，利潤增長(cháng)34％，達到每股2.03美元。此前分析師預期的銷(xiāo)售額為402億美元，合每股收益1.64美元。過(guò)去十年間微軟的股價(jià)一直徘徊在每股20至40美元之間，自2016年以來(lái)增長(cháng)了4倍多，過(guò)去12個(gè)月中上漲了41％，今天達到創(chuàng )紀錄的232.33美元。
Pund-IT首席分析師Charles King表示：“如果這是在微軟調低了預期的情況下可以做到的成果，那么真難想象在繁榮時(shí)期微軟的表現會(huì )有多么驚人。”在如此龐大的收入規模基礎上，微軟的增長(cháng)率令人印象深刻，特別與之形成鮮明對比的是，疫情期間為節省開(kāi)支，運營(yíng)費用僅增長(cháng)了3％。
微軟首席執行官Satya Nadella表示：“這場(chǎng)疫情所帶來(lái)的結構性變化是，數字技術(shù)已經(jīng)成為核心業(yè)務(wù)保持連續性和滿(mǎn)足新客戶(hù)期望的關(guān)鍵。我們將從中受益，在接下來(lái)的十年中，這一點(diǎn)尤為重要。”
值得注意的是，以固定匯率計算微軟Azure云收入增長(cháng)了48%，前兩個(gè)季度分別是48％和47％。而微軟競爭對手AWS最近一個(gè)季度報告的增長(cháng)率為29％（AWS的基數更大），說(shuō)明微軟正在不斷強調AWS的市場(chǎng)份額。
AWS的替代選擇
Forrester首席分析師Andrew Bartels表示：“微軟一定程度上已經(jīng)成為AWS的首選替代選擇。”他說(shuō)，AWS的戰略是“不惜一切代價(jià)實(shí)現增長(cháng)，這意味著(zhù)他們不像Azure那樣用戶(hù)友好，因此Azure被視為一個(gè)威脅較小的對手。”
Nadella表示，微軟通過(guò)“在堆棧每一層的集成、行業(yè)解決方案實(shí)現價(jià)值序所需時(shí)間、價(jià)格差異、成本優(yōu)勢和客戶(hù)敏捷性，讓Azure變得與眾不同，這就是你能看到圍繞Azure的加速發(fā)展。我們看到，所有組成部分都是融合在一起的。”
按照以往的風(fēng)格，微軟會(huì )很謹慎地發(fā)布下個(gè)季度的指引。微軟首席財務(wù)官Amy Hood表示，第三季度將繼續保持第二季度的勢頭。她說(shuō)，生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程收入預計在133.5億美元至136億美元之間，智能云業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額預計在147億美元至149.5億美元之間。她說(shuō)：“憑借強勁的表現，我們預計將再實(shí)現全年收入和收益兩位數的增長(cháng)。”
該季度微軟投入了54億美元來(lái)支持云產(chǎn)品的增長(cháng)，其中42億美元用于資產(chǎn)和設備。該季度Azure推動(dòng)服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)部門(mén)的收入增長(cháng)了24％。
商業(yè)云收入比去年同期增長(cháng)了34％，達到167億美元。服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)的銷(xiāo)售額按固定匯率計算增長(cháng)了24％，Azure云收入增長(cháng)了48％。
與競爭對手不同，微軟沒(méi)有公布Azure基礎設施即服務(wù)的收入數據。智能云部門(mén)的收入增長(cháng)了22％，達到146億美元，超過(guò)了分析師預期的137.7億美元。
在家辦公推動(dòng)PC銷(xiāo)售增長(cháng)讓微軟繼續從中受益。微軟的更多個(gè)人計算部門(mén)增長(cháng)了13％，達到151.2億美元，超過(guò)了預期的134.7億美元。
生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)服務(wù)部門(mén)（包括Office套件）以固定匯率計算增長(cháng)了11％，達到133.5億美元，其中Office 365商業(yè)收入增長(cháng)了20％，Dynamics ERP和CRM應用增長(cháng)了18％。
該季度微軟的自由現金流增加了17％，達到83億美元，這為微軟提供了一個(gè)極佳的杠桿，為投資和收購提供資金。
弱點(diǎn)很少
你很難在微軟該季度的財報中發(fā)現任何薄弱環(huán)節。如果Office的表現下滑，微軟依靠其云應用的銷(xiāo)售來(lái)推動(dòng)云基礎設施的交叉銷(xiāo)售可能是一個(gè)漏洞，但是King指出，Office沒(méi)有遇到特別強勁的競爭對手。他說(shuō)：“在這一點(diǎn)上，谷歌是該領(lǐng)域最主要的一個(gè)選擇。而且微軟還通過(guò)Teams應用和服務(wù)在人們轉向在線(xiàn)通信的趨勢中受益。”
Forrester的Bartel表示，微軟令人有些失望的是Windows商業(yè)OEM收入，僅增長(cháng)了1％。以固定匯率計算，微軟Surface系列PC和平板電腦也僅增長(cháng)了1％。他說(shuō)：“Surface對標的是iPad，后者的表現要比Surface好得多。”
他指出，微軟“比蘋(píng)果更深度地探索企業(yè)領(lǐng)域”，并且正在收縮對消費級市場(chǎng)的熱情，考慮到目前兩家公司都在他們的市場(chǎng)中占據主導位置，所以這不會(huì )是一個(gè)糟糕的策略。
