2015年1月22-24日，由暢享網(wǎng)與上海CIO圈聯(lián)合主辦的“第十屆信息化領(lǐng)袖峰會(huì )暨上海CIO年會(huì )”在上海太陽(yáng)島旅游度假區隆重舉行，來(lái)自國內外知名企業(yè)的CIO、政府部門(mén)領(lǐng)導、暢享網(wǎng)歷屆信息化貢獻人物以及國內外知名信息化解決方案提供商的200多位嘉賓齊聚一堂，共同探討未來(lái)企業(yè)創(chuàng )新轉型之路。上海證劵交易所CTO白碩為大家講述了“滬港通背后的IT新力量”。
上海證劵交易所CTO 白碩
以下為上海證劵交易所CTO白碩線(xiàn)上的精彩演講實(shí)錄：
大家好，我是上海證券交易所的CTO，今天很高興和大家分享一下滬港通的歷程。滬港通中文全稱(chēng)是滬港股票交易互聯(lián)互通交易，是李克強總理在4月10日宣布的。
滬港通在2012年就開(kāi)始醞釀，發(fā)源和技術(shù)關(guān)系非常密切。整個(gè)思路發(fā)端于一份技術(shù)調研報告。這份報告詳盡地分析了國際交易所之間在技術(shù)層面互聯(lián)互通的機制，特別介紹了東南亞和交易所之間的互聯(lián)互通的機制。這份報告遞上去之后受到上交所領(lǐng)導的高度重視，才有了后來(lái)的故事。
11月17日滬港通開(kāi)通受到全世界高度關(guān)注，美國人說(shuō)這是資本市場(chǎng)的偉大創(chuàng )新。金融時(shí)報說(shuō)是歐元以來(lái)最大的金融創(chuàng )新。
建立互聯(lián)互通的機制有什么組織原則？
一個(gè)原則是對等。雙方?jīng)]有誰(shuí)比誰(shuí)高，誰(shuí)比誰(shuí)低，是同等的身份。加入誰(shuí)的市場(chǎng)，就服從誰(shuí)那邊的法律規則，就接受誰(shuí)的監管，同樣也向哪邊交稅。另外就是封閉運行的原則。雙方證券不能相互轉換。另外，我們是外匯經(jīng)濟，在大陸的額度是受控制的。
一般來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)單的互聯(lián)互通是這樣的：香港一些上市公司在港交所掛牌，上海上市公司在上交所掛牌。上海證券市場(chǎng)的投資者，本來(lái)是指交易上海的股票，香港的投資者本身也只交易香港的股票，建立互聯(lián)互通機制之后，雙方可以交易對方市場(chǎng)的股票。但沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，還會(huì )分誰(shuí)是真正的持有者，誰(shuí)是合法的中介機構。這都需要通過(guò)SPV的法律程序，雙方都有自己所在對方市場(chǎng)的分支機構，這個(gè)分支機構代表己方市場(chǎng)加入對方市場(chǎng)。
在滬港通中是到哪邊就遵循哪邊的規定，包括回轉交易。港交所當日可以回轉，上交所是當日不得回轉。交收日港交所是T+1上交所是T+2。交易日非常麻煩，內地有內地的法定節假日，港交所追尋香港特區的法定節假日，設計的時(shí)候有三個(gè)方案。現行的小方案是取雙方交易日的交集對方的交收日為己方的工作日，等于一年要卡掉十分之一的交易日。
雙方在價(jià)值控制方面也有差異。我們實(shí)行靜態(tài)價(jià)值控制，采用漲跌幅，動(dòng)態(tài)價(jià)值控制。香港交易所沒(méi)有漲跌幅控制，但是有動(dòng)態(tài)的價(jià)值控制，根據當前的價(jià)位衍生出可交易的價(jià)位。在這方面都是追尋對方的主場(chǎng)，這是法律文件體系。雙邊的監管協(xié)議和兩所兩司合作協(xié)議，SPV授權協(xié)議。
換匯是雙方的結算公司取得對方的貨幣。結算匯率，買(mǎi)入賣(mài)出的參考價(jià)用于風(fēng)控，盤(pán)后會(huì )給出正式的價(jià)格用來(lái)交收。滬港通推出的時(shí)候，有一些傳聞?wù)f(shuō)太黑了，賺買(mǎi)入賣(mài)出的差價(jià)。實(shí)際是瞎說(shuō)，實(shí)際上是一個(gè)價(jià)格來(lái)結匯的。大致這樣的業(yè)務(wù)框架，下面再看看技術(shù)上怎么配合的。
2013年年底，滬港雙方的高級領(lǐng)導在深圳一家茶館進(jìn)行長(cháng)談，發(fā)現了共同需求，之后就開(kāi)始悄悄推進(jìn)這件事。在保密情況下，預備期將近一年。這一年里保密工作做得很好，沒(méi)有任何人透露一點(diǎn)消息。因為是悄悄做，所以涉及的范圍很小，包括技術(shù)也很受限。就算有一個(gè)強大的軍團也只有幾個(gè)人上場(chǎng)，別人不能上場(chǎng)。但這幾個(gè)人很重要，需要把架構搭建好，后面基本都是遵循這個(gè)架構的，消息宣布后再正式啟動(dòng)，我們也邀請了技術(shù)能力比較強的券商跟我們一起做市場(chǎng)端的技術(shù)方案準備，他們也要牽頭搞定承諾書(shū)。
宣布啟動(dòng)之后只有6個(gè)月的準備期，其中包含開(kāi)發(fā)、測試、布置和市場(chǎng)聯(lián)調。方案發(fā)布后，方方面面的議論中都含有不得不重視的成分。重視可能就要對業(yè)務(wù)發(fā)展調整，一旦做調整需求也就跟著(zhù)變。技術(shù)范圍涉及到訂單物流、接口轉換、行情發(fā)布與業(yè)務(wù)管理、網(wǎng)站等等。港股通是專(zhuān)為港交所定制的，這邊的檢察也要為港交所那邊的賬戶(hù)要進(jìn)行監管，公司管理系統也會(huì )投票等等。通信方面涉及滬港通信專(zhuān)網(wǎng)。業(yè)務(wù)管理要對港股可以交易的股票進(jìn)行管理，還有發(fā)布額度信息，港交所的報盤(pán)子系統，部署在我們這里。
簡(jiǎn)單提一下政治任務(wù)對一些高可用的設計要求。我們有兩個(gè)同活雙環(huán)數據中心，每個(gè)數據中心部署兩個(gè)訂單路由主機，兩臺接口轉換主機，兩臺港交所報盤(pán)主機。我們自己的系統包括兩個(gè)數據中心都是實(shí)時(shí)接管。但港交所不是，報盤(pán)主機在兩個(gè)數據中心切換，可以實(shí)時(shí)監管。一般要切到另外一邊，手工操作的時(shí)間反復演練后是15分鐘。我們覺(jué)得要做通信，不能因為一端的通信壞了而導致要手工切換。因此建了各建兩條跨境專(zhuān)線(xiàn)，我們是南下，他是北上。
通信專(zhuān)線(xiàn)也是高可用設計。我們在上海市區內可以同城迂回，香港市區內數據中心可進(jìn)行迂回，兩個(gè)專(zhuān)線(xiàn)要有兩個(gè)運營(yíng)商。內地是兩個(gè)，香港也是兩個(gè)，主機斷了、信息斷了，基本上現在可以通信保持。
開(kāi)發(fā)過(guò)程在保密階段是一個(gè)很小的團隊確定一個(gè)很大的項目。啟動(dòng)后實(shí)施需求也一直在變，包括額度的控制、標的證券的管理等。我們把正常流程被迫調整為敏捷流程，考驗我們的敏捷交換能力，經(jīng)過(guò)鍛煉后發(fā)現是可以的。開(kāi)發(fā)團隊的內部測試、測試團隊的驗收測試及實(shí)驗室測試時(shí)間上本來(lái)是串行的，現在被迫重疊在一起，對港交所的交易系統和報盤(pán)子系統的接口有一個(gè)熟悉的過(guò)程。除了我們自己的設施外，市場(chǎng)也安排了很多測試。包括雙方運維、技術(shù)安排等，都經(jīng)過(guò)反復的談判，交易所擔任督促市場(chǎng)就緒的任務(wù)，派出人員去券商哪里檢查。
中國在資本市場(chǎng)具有世界級影響力，香港也很有影響，上海也很有影響，現在1+1>2。隨著(zhù)滬港通的開(kāi)通人民幣境外使用規模擴大了。人民幣國際化了，中國資本市場(chǎng)也越來(lái)越開(kāi)放，引入了全球的投資者涌入，使得內地資本市場(chǎng)的訂價(jià)更準確，同時(shí)也為國際資本市場(chǎng)進(jìn)一步互聯(lián)互通樹(shù)立了標桿。
不管背后是IT力量還是變革的力量，最初都是我們學(xué)習先進(jìn)的經(jīng)驗，追求互聯(lián)互通的理想。這個(gè)報告引發(fā)了最后一系列的聲音，在需求多變客觀(guān)的環(huán)境下，一些政治任務(wù)不得不想。
滬港通無(wú)論是主機還是外部接口轉換，互相之間都采用了不同底層可以互動(dòng)的架構。這個(gè)過(guò)程中體現了溝通的力量，連接的不僅僅是兩個(gè)冰冷的系統，還有兩個(gè)鮮活的文化。在系統對接時(shí)感受到的是文化的對接。這也是邏輯的力量，技術(shù)人員和技術(shù)人員談判，大家都很?chē)乐敚纬傻募夹g(shù)合作法律文書(shū)無(wú)懈可擊。最主要還是細節的力量，在測試過(guò)程當中雙方都很認真。包括出現了訂單失聯(lián)，不明確的狀況都沒(méi)有放過(guò)，進(jìn)行了認真的探討，逐漸了解了他們的特性，知道了這種狀況應該如何應對。
大家注意到開(kāi)通儀式很酷，但背后也是非常認真的磨合。開(kāi)通儀式有倒計時(shí)，倒計時(shí)實(shí)際上也有時(shí)差，因為兩地信號傳輸有時(shí)差，倒計時(shí)的時(shí)候最后一聲鑼響要把當天第一筆成交雙方的股票爆出來(lái)。所以我們不能?chē)栏竦陌凑諏︾姟Ｖ耙沧隽撕芏嘌菥氃趺窗褦祿酶屄暺ヅ淦饋?lái)。大家看到的只是一個(gè)效果，但是致其中也有很多IT技術(shù)的艱辛。
金融領(lǐng)域要設計出一個(gè)真正有影響的技術(shù)，需要理解業(yè)務(wù)、理解技術(shù)、理解風(fēng)險、還要理解左鄰右舍的關(guān)切。滬港通的推出涉及到央行貨幣方面、稅務(wù)總局方面等。金融領(lǐng)域推出一項有影響的創(chuàng )新，需要用國際視野、前瞻的思維、高效的協(xié)同和狼性的團隊，天時(shí)地利。滬港通剛剛起步，需要更多時(shí)間去熟悉、檢驗、完善和優(yōu)化，回顧整個(gè)過(guò)程，IT不僅是支撐，而且某種程度是引領(lǐng)了滬港通的創(chuàng )新過(guò)程，展現了強大的力量。
謝謝大家。
