“一葉梧桐一報秋，稻花田里話(huà)豐收”，馬上迎來(lái)收獲的季節。剛過(guò)立秋，銀監會(huì )就下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），這對于網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)可謂是今年最大的收獲。《指引》為網(wǎng)絡(luò )借貸平臺與銀行開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)指明了方向。
就在七月中旬，銀客理財攜手廈門(mén)銀行，上線(xiàn)推出了直接存管模式的資金存管系統。8月16日，INK集團副總裁李飛作客第一財經(jīng)視頻欄目《首席評論》，對《指引》中的監管理念和銀行存管未來(lái)的走向進(jìn)行了深度剖析。
三種模式各有優(yōu)劣
據不完全統計，截止8月16日，一共68家網(wǎng)絡(luò )借貸平臺上線(xiàn)銀行存管，僅占運營(yíng)平臺數量的2%。
按照存管賬戶(hù)開(kāi)設部門(mén)和支付通道不同，當下的銀行存管模式可分為直接存管、銀行直連和聯(lián)合存管三種模式。
INK集團副總裁李飛認為，“網(wǎng)絡(luò )借貸的銀行存管是必由之路，因為固有的金融體制決定了必須走上銀行存管的道路，包括證券、基金，而這三種存管模式實(shí)際上各有優(yōu)劣。”
銀行直連的開(kāi)戶(hù)和支付提供方都是銀行，其優(yōu)勢是清結算體系是在銀行內，其弊端是在支付環(huán)節的體驗，因為目前銀行的支付環(huán)節的體驗并不是特別好，并不能滿(mǎn)足移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代消費者對支付體驗的較高要求。另一方面，體驗較差的銀行支付也存在優(yōu)勢，就是支付通道成本較低。目前僅5家平臺采取銀行直連模式。
基于銀行直連的問(wèn)題點(diǎn)在支付環(huán)節，于是誕生了直接存管。直接存管將支付環(huán)節交給了非銀行支付機構，這是最大的優(yōu)勢。非銀行支付機構順應信息化浪潮而起，雖然支付成本相較于銀行支付略高，但是解決了銀行在支付服務(wù)體驗不足的問(wèn)題。直接存管相當于銀行直連的優(yōu)化版本。
聯(lián)合存管最大的便捷性在研發(fā)成本，包括已有的第三方支付升級到聯(lián)合存管的成本比較低，因為在聯(lián)合存管之前已有非銀行支付機構提供的資金托管系統。但是，在監管上此種模式屬于“弱監管”，其結算由非銀行支付機構完成，然后向銀行報備數據和對賬，監管功能比較弱。
而中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼認為，銀行是目前做資金存管最好的機構，因相比其他機構有三個(gè)優(yōu)勢：第一，銀行是持牌最重要的金融機構，風(fēng)控和資金實(shí)力強；第二是銀行更完整的管理體系和管理能力；第三，銀行在存管過(guò)程中更客觀(guān)、中立。
綜合成本、用戶(hù)體驗和安全性，李飛認為，“依據《指引》，開(kāi)戶(hù)和結算要落到銀行。銀行直連和直接存管可能是市場(chǎng)上長(cháng)期共存的一種狀態(tài)。聯(lián)合存管在安全性方面不僅容易受人質(zhì)疑，而且政策性風(fēng)險比較大，未來(lái)監管肯定需要往前面兩種靠攏。”
“直接存管”或成未來(lái)主流
據網(wǎng)貸之家不完全統計，截至2016年8月15日，直接存管方面，有超過(guò)130家P2P平臺與銀行簽訂了資金存管協(xié)議（不含前期談判、協(xié)議簽訂中），其中，正式上線(xiàn)銀行存管系統的P2P平臺約39家。而“銀行+第三方支付”聯(lián)合存管方面，已簽約的平臺有46家，完成系統上線(xiàn)的約24家。
通過(guò)銀行直連、直接存管和聯(lián)合存管模式上線(xiàn)銀行資金存管的平臺數量分別為5家、39家和24家。市場(chǎng)近六成的銀行存管模式為直接存管。
可以說(shuō)，在安全性和用戶(hù)體驗方面直接存管模式優(yōu)勢非常明顯。據了解，廈門(mén)銀行開(kāi)展的資金存管系統就是直接存管，下面我們以和其對接的銀客理財為例，就“直接存管”進(jìn)行進(jìn)一步解析。
銀客理財與廈門(mén)銀行資金存管流程示意圖
銀客理財負責人此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，“2016年初，銀客理財與廈門(mén)銀行簽定資金存管協(xié)議。在此之前，銀客理財也跟開(kāi)通存管業(yè)務(wù)的主流銀行都溝通過(guò)，最后還是覺(jué)得廈門(mén)銀行的存管模式比較符合監管要求，因為廈門(mén)銀行給每一位投資人和借款人單獨開(kāi)立資金賬戶(hù)。廈門(mén)銀行也是國家評定的城商行里存管系統安全級別最高的，技術(shù)實(shí)力強，可以保障用戶(hù)體驗”。
在存管系統的開(kāi)發(fā)中，廈門(mén)銀行在合規前提下，建立獨立的賬戶(hù)體系、資金清算體系和問(wèn)題反饋查詢(xún)體系，不斷縮短每個(gè)指令的反饋時(shí)間，設置清楚出現問(wèn)題后的回返查詢(xún)體系，不斷提高用戶(hù)體驗。而在支付環(huán)節上，廈門(mén)銀行指定第三方支付機構在其管理體系內進(jìn)行支付通道業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升用戶(hù)體驗。而銀客理財方面，由數十位程序員一周7天14小時(shí)封閉開(kāi)發(fā)耗時(shí)四個(gè)月，最終完成了存管系統的安全上線(xiàn)。正是由于銀客理財和廈門(mén)銀行雙方辛苦的付出，最后保證了銀行存管系統的穩定運營(yíng)，并取得了上線(xiàn)1個(gè)月沒(méi)有一筆交易丟失的好成績(jì)。
據《指引》第二十五條，“對于已經(jīng)開(kāi)展了網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)的委托人和存管人，在業(yè)務(wù)過(guò)程中存在不符合本指引要求的，在本指引發(fā)布后進(jìn)行整改，整改期不超過(guò)六個(gè)月。”從行業(yè)已經(jīng)上線(xiàn)銀行存管的平臺開(kāi)發(fā)、對接測試和正式上線(xiàn)的時(shí)間來(lái)看，銀監會(huì )留給平臺的時(shí)間很緊張，對一些中小平臺是非常大的考驗，無(wú)形中形成了高門(mén)檻。
李飛表示，銀客理財耗費高額成本，是在合規的前提下，最大限度地讓用戶(hù)體驗依然優(yōu)質(zhì)。
業(yè)內人士表示，銀監會(huì )設置銀行存管高門(mén)檻，或有借銀行之手整頓市場(chǎng)的意思。未來(lái)一段時(shí)間，銀行直連和直接存管兩種模式可能并行，但綜合成本、用戶(hù)體驗和合規性三者來(lái)看，直接存管或成未來(lái)主流。
