事件:日前,中國電信、中國聯(lián)通和中國移動(dòng)三大運營(yíng)商召集下游移動(dòng)轉售業(yè)務(wù)商召開(kāi)移動(dòng)轉售業(yè)務(wù)答辯大會(huì )。據悉,之后會(huì )等待工信部審批答辯后的最終名單,10 月份左右移動(dòng)轉售名單就會(huì )最終確定。
點(diǎn)評:
移動(dòng)轉售牌照的發(fā)放標志著(zhù)民間資本進(jìn)入電信業(yè)大幕正式拉開(kāi)。新一屆政府履新以來(lái),國家各級領(lǐng)導人在多個(gè)場(chǎng)合強調“重視信息消費,用信息消費拉動(dòng)內需和經(jīng)濟增長(cháng)”,將民間資本引入電信業(yè)是其中最為重要的舉措之一,而10 月份將發(fā)放的移動(dòng)轉售牌照將成為這一行動(dòng)的里程碑事件。將民間資本引入原本壟斷的萬(wàn)億級電信運營(yíng)市場(chǎng),有助于激活電信市場(chǎng)的創(chuàng )新活力,督促基礎運營(yíng)商提高自身競爭力,擴大整個(gè)電信行業(yè)規模,完成用信息消費拉動(dòng)內需增長(cháng)的國家使命。
移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的移動(dòng)轉售有望重新定義虛擬運營(yíng)商。過(guò)去國際上虛擬運營(yíng)商的主要盈利模式其實(shí)是批發(fā)零售業(yè)務(wù),而在當下的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,首批獲得移動(dòng)轉售牌照的企業(yè)可能將重新定義虛擬運營(yíng)商。新型虛擬運營(yíng)商不光會(huì )通過(guò)租用基礎運營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò )批量轉售服務(wù)賺取差價(jià),更有可能的是與自身移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)相結合,犧牲微薄的數據流量利潤去賺取更加豐厚的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的利潤,這將極大擴大整個(gè)運營(yíng)商的市場(chǎng)規模,這也是基礎運營(yíng)商希望看到的局面。
首批獲牌企業(yè)未來(lái)發(fā)展空間不可估量。我們預計,運營(yíng)商將會(huì )發(fā)放6-10 張首批移動(dòng)轉售牌照,并且首批的試點(diǎn)時(shí)間長(cháng)達2 年,因此獲得首批移動(dòng)轉售牌照的公司將有充足時(shí)間探索商業(yè)模式、確立先發(fā)優(yōu)勢,其意義重大。基于之前分析,我們認為有望獲得首批移動(dòng)轉售牌照的企業(yè)需具備兩個(gè)條件,一是與運營(yíng)商長(cháng)期合作密切,知道如何幫助運營(yíng)商開(kāi)拓新增用戶(hù)市場(chǎng);二是在增值業(yè)務(wù)上有所儲備,獲牌之后不會(huì )單純與運營(yíng)商比拼基礎業(yè)務(wù)價(jià)格。照此邏輯,我們推薦關(guān)注獲得移動(dòng)轉售牌照可能性較大并且在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有所儲備的上市公司:天音控股、愛(ài)施德、鵬博士、蘇寧電器等。
1)天音控股:全國最大的手機分銷(xiāo)商之一,與三大運營(yíng)商在通信合約銷(xiāo)售方面存在長(cháng)期合作關(guān)系,同時(shí)公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方面有深厚儲備,擁有歐朋瀏覽器、塔讀閱讀、九九樂(lè )游手機游戲、開(kāi)奇商店等一系列產(chǎn)品。其中歐朋瀏覽器在8 月份已經(jīng)在“流量經(jīng)營(yíng)”上小試牛刀并獲得顯著(zhù)效果,一旦獲得移動(dòng)轉售牌照,公司有望通過(guò)減免流量費用等多種方式鼓勵用戶(hù)使用歐朋瀏覽器,使歐朋瀏覽器的平臺價(jià)值顯著(zhù)提升。
2)愛(ài)施德:全國最大的手機分銷(xiāo)商之一,與三大運營(yíng)商在通信合約銷(xiāo)售方面存在長(cháng)期合作關(guān)系,公司致力于成為全國最有價(jià)值的4C(Computer、Communication、ConsumerElectronics、Content)渠道綜合服務(wù)商。公司目前已在移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)有所儲備,一方面推進(jìn)移動(dòng)終端APP 應用開(kāi)發(fā),逐步探索線(xiàn)上線(xiàn)下一體化O2O 式發(fā)展,另一方面搭建“互聯(lián)網(wǎng)內容分發(fā)平臺”,公司將在線(xiàn)下渠道基礎上,發(fā)展線(xiàn)上應用市場(chǎng),逐步構建線(xiàn)上線(xiàn)下一體化的互聯(lián)網(wǎng)應用分發(fā)平臺體系。一旦獲得移動(dòng)轉售牌照,公司移動(dòng)轉售業(yè)務(wù)將與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)充分協(xié)同,提升公司的整體價(jià)值。
3)鵬博士:國內第四大寬帶網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商,第一大民營(yíng)寬帶運營(yíng)商。公司與中國移動(dòng)曾有合作經(jīng)歷,未來(lái)有望與中移動(dòng)開(kāi)展移動(dòng)轉售合作。目前公司已經(jīng)成立子公司進(jìn)軍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù),該子公司將有效利用公司現有固網(wǎng)資源、整合部署WIFI 覆蓋、無(wú)線(xiàn)應用及后向服務(wù)、提升公司平臺價(jià)值。一旦公司獲得移動(dòng)轉售牌照,將更加有利于公司寬帶用戶(hù)的拓展和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的布局,推動(dòng)公司長(cháng)期快速發(fā)展。
