維持云計算行業(yè)“增持”評級，推薦中恒電氣，鵬博士、光迅科技、二六三：我們看好2014年7月15日政府出臺云服務(wù)認證標準和啟動(dòng)云服務(wù)外包對云計算行業(yè)的整體拉動(dòng)作用，維持信息技術(shù)行業(yè)“增持”評級。假設政府云服務(wù)采購正式實(shí)施，預計將可能從2014-2016年為云計算數據中心電源供應商中恒電氣帶來(lái)EPS 增長(cháng)0%/1.5%/4.0%,為數據中心運營(yíng)商鵬博士帶來(lái)EPS 增長(cháng)2.2%/4.6%/8.5%、為數據中心光模塊供應商光迅科技帶來(lái)EPS 增長(cháng)1.5%/3.5%/7.0%、為云統一通信服務(wù)商二六三帶來(lái)EPS 增長(cháng)3.9%/5.9%/13.3%,但由于政府云服務(wù)采購尚未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，因此我們維持EPS 和目標價(jià)不變，維持中恒電氣/鵬博士/光迅科技/二六三的目標價(jià)分別為21.6/18.4/47.6/14元。
政府的政策和投資力度將超市場(chǎng)預期：市場(chǎng)認為云計算行業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)大型IT 廠(chǎng)商，例如GOOGLE,AMAZON,阿里巴巴，而政府能起的作用非常小。我們認為政府出臺的一系列云安全認證措施將消除用戶(hù)使用云計算的安全擔憂(yōu)；政府云服務(wù)外包對于產(chǎn)業(yè)更是有著(zhù)直接的拉動(dòng)作用，2010-2015美國政府云服務(wù)采購額預計將增長(cháng)8倍，而2014年-2017年中國政府云服務(wù)采購預計將增長(cháng)16倍。
政府出臺安全認證措施消除用戶(hù)安全擔憂(yōu)：云安全問(wèn)題成為制約用戶(hù)選擇云計算的最關(guān)鍵問(wèn)題，美國政府曾在云計算發(fā)展初期出臺了數十部行業(yè)法規來(lái)規范云服務(wù)的安全問(wèn)題，我國預計將發(fā)布可信云服務(wù)認證標準，制定政府云服務(wù)采購標準、金融行業(yè)云服務(wù)實(shí)踐等。
政府云服務(wù)外包直接拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展：2010-2015美國政府云服務(wù)采購額占行業(yè)總投資比重預計將從2010年的8%上升到2015年的14%。而2014-2016我國政府云服務(wù)采購額投資比重預計將從2014年的6%上升到2015年的17%。
催化劑：可信云大會(huì )政策和投資發(fā)布；公司進(jìn)入采購名單。
核心風(fēng)險：政府實(shí)際采購遲遲未啟動(dòng)；公司沒(méi)有通過(guò)認證。
