作為將企業(yè)經(jīng)營(yíng)團隊和股東利益“捆綁”在一起最有效的機制，股權激勵被廣泛運用于現代企業(yè)的管理活動(dòng)中。但股權激勵并非一把萬(wàn)能鑰匙，推出股權激勵的公司不見(jiàn)得一定能牢牢“銬住”核心員工們。
7月31日，A股通信服務(wù)公司北緯通信（002148，收盤(pán)價(jià)16.40元）宣布，對兩年前推出的股權激勵方案進(jìn)行調整，激勵人數從最初的103人銳減至78人。主要原因系被激勵的96名中層管理人員和核心技術(shù) （業(yè)務(wù)）人員，在過(guò)去一年里有23人辭職離開(kāi)公司。
就人員明顯流失，北緯通信方面將其歸結為個(gè)人因素，但也未回避公司股權激勵計劃現階段難以?xún)冬F的窘境。目前已進(jìn)入第一個(gè)行權期，但北緯通信最新二級市場(chǎng)價(jià)格尚不到行權價(jià)的七成。
一年內逾兩成激勵對象離職
北緯通信在2010年3月披露了股權激勵計劃草案，草案經(jīng)修改后于同年11月獲得證監會(huì )審核通過(guò)。根據當時(shí)的計劃，公司采取股票期權的形式授予103名激勵對象500萬(wàn)份股票期權，行權價(jià)36元/股。定價(jià)基礎是取的草案公布前一個(gè)交易日公司收盤(pán)價(jià)36元和草案公布前30個(gè)交易日公司股票收盤(pán)均價(jià)33.89元中的較高者。
隨后該事項于2010年12月獲得北緯通信股東大會(huì )通過(guò)，同日公司將預留部分之外的450萬(wàn)份股票期權，一次性授予這103名激勵對象。
當時(shí)北緯通信二級市場(chǎng)股價(jià)已沖至44元左右，并且在同月月底創(chuàng )下52.20元的新高。然而較行權價(jià)高出40%的價(jià)差并未能牢牢銬住員工，授權后13天即2010年12月23日，北緯通信就宣布，因有兩名激勵對象辭職，激勵人數減少到101人，股權期權授予數量也從450萬(wàn)份減少到444萬(wàn)份。
經(jīng)過(guò)了一年的等待，北緯通信目前進(jìn)入了第一個(gè)行權期。但7月31日公司卻發(fā)布公告稱(chēng)，對激勵對象人數和所授期權數量再次進(jìn)行調整，分別減少到78人和551.55萬(wàn)份。北緯通信方面稱(chēng)，進(jìn)行調整的原因是有23人因“個(gè)人原因”離職。
最新激勵方案顯示，激勵對象中，公司副總經(jīng)理張軍、副總經(jīng)理劉寧、副總經(jīng)理陳智勇、董事會(huì )秘書(shū)李韌和財務(wù)負責人高曉光5名高管在列，另有中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員共73人。
由于北緯通信于去年就2010年利潤實(shí)施了10轉5派1.7元的分配，2011年7月29日，公司將股權激勵計劃設計的股票期權數量從444萬(wàn)份調整到666萬(wàn)份。由此不難看出，這23名激勵對象的辭職都發(fā)生在近一年時(shí)間里。《每日經(jīng)濟新聞》從公司方面也確認到，離職的激勵對象屬于公司中層管理人員和核心技術(shù)人員群體，數量占原激勵總人數的20%以上。
第一個(gè)行權期難行權
北緯通信為核心員工戴上的金手銬，效果并不好。除了北緯通信方面表示給出的“個(gè)人因素”，行權難也是一個(gè)不可忽視的重要因素。
按照激勵計劃中的規定，北緯通信授予的股票期權有等待期，時(shí)間是自授予之日起的一年；因此從2011年12月10日開(kāi)始，北緯通信就進(jìn)入了第一個(gè)行權期。本期考核的是公司2010年度業(yè)績(jì)，最主要一項指標就要求相較于2009年的凈利潤增長(cháng)率不低于30%。2010年北緯通信實(shí)際實(shí)現凈利潤4762.7萬(wàn)元，較2009年同比增長(cháng)34.15%，可以行權。
可行權的情況下，為何公司還出現數量不小的激勵對象離職？北緯通信方面表示，二級市場(chǎng)股價(jià)太低，目前看來(lái)“今年行權難度較大。”
實(shí)施了2010年度分紅送轉后，去年7月29日起，北緯通信股權激勵行權價(jià)調整為23.89元。但在二級市場(chǎng)上，北緯通信在去年12月跌出13.16元的新低，雖然后來(lái)有比較明顯的反彈，但始終未超過(guò)行權價(jià)。2011年10派0.3元令行權價(jià)調整到23.86元，然而今年3月下旬起，北緯通信股價(jià)跌至20元以下，最新報收于16.40元，不到行權價(jià)的70%。
更令人擔憂(yōu)的是之后行權的可能性。在預留部分之外，北緯通信本次股權激勵計劃分作三期，第二和第三個(gè)行權期對凈利潤方面的考核條件分別是2011年凈利潤較2009年的增長(cháng)率不低于60%，以及同樣以2009年凈利潤為基數，2012年凈利潤的增長(cháng)率不低于90%。
但實(shí)際上，2011年北緯通信僅實(shí)現凈利潤1165.8萬(wàn)元，不到2009年3550萬(wàn)元凈利潤的33%；而今年中期凈利潤為1753萬(wàn)元，若業(yè)績(jì)要達標則今年全年凈利潤需要達到6745萬(wàn)元。7月31日北緯通信方面也坦言，要實(shí)現這個(gè)目標“比較困難。”
