首先，最大的挑戰(zhàn)來(lái)自電信運(yùn)營(yíng)商。由于電信運(yùn)營(yíng)商在移動(dòng)增值業(yè)務(wù)中的特殊地位，電信運(yùn)營(yíng)商向增值業(yè)務(wù)上下游延展的勢(shì)頭非常明顯。這意味著，運(yùn)營(yíng)商有甩開(kāi)SP單干的可能。廣發(fā)證券研究員亓辰認(rèn)為，SP實(shí)際上是運(yùn)營(yíng)商的外包伙伴，當(dāng)運(yùn)營(yíng)商特別看好某一項(xiàng)業(yè)務(wù)也有可能自己直接與內(nèi)容商合作，例如中國(guó)移動(dòng)在無(wú)線音樂(lè)方面的做法。
其次，3G商用將引發(fā)固定互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的平移，因此SP公司面臨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的挑戰(zhàn)。目前國(guó)內(nèi)幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭，如新浪、搜狐、騰訊都有自己的SP業(yè)務(wù)，并在今年一季度開(kāi)始逐漸走出2006年以來(lái)的行業(yè)低谷，平均獲得40%左右的增速。兩種力量相比較而言，不難發(fā)現(xiàn)SP公司小而分散，而互聯(lián)網(wǎng)公司大而壟斷，造成了兩個(gè)行業(yè)實(shí)力相差懸殊，但卻必然產(chǎn)生交叉和競(jìng)爭(zhēng)。華友世紀(jì)CEO王秦岱認(rèn)為，由于有龐大的固定互聯(lián)網(wǎng)用戶，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的SP業(yè)務(wù)依靠固定互聯(lián)網(wǎng)用戶的“反哺”而出現(xiàn)復(fù)蘇，這對(duì)于純SP公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)挑戰(zhàn)。
第三，SP仍有可能受到來(lái)自政策層面的嚴(yán)格監(jiān)管。2002年前后，SP公司風(fēng)光無(wú)限，TOM在線、華友世紀(jì)等SP紛紛上市；但是到2006年下半年，信息產(chǎn)業(yè)部以內(nèi)容違規(guī)為由，對(duì)SP實(shí)行了嚴(yán)厲的監(jiān)管政策，導(dǎo)致SP公司大面積遭殃。由此，市場(chǎng)層面對(duì)SP是否在3G時(shí)代再次受到政策嚴(yán)格監(jiān)管而心有余悸。
面臨上述三方面的挑戰(zhàn)，SP們必須考慮如何盡快推出適應(yīng)3G時(shí)代的創(chuàng)新業(yè)務(wù)和盈利模式。
在這方面，海外上市的SP走在了前列。例如，華友世紀(jì)靠?jī)?yōu)秀的內(nèi)容增加流量，并開(kāi)始與運(yùn)營(yíng)商商議具體分成的話語(yǔ)權(quán)；空中網(wǎng)也加強(qiáng)了手機(jī)網(wǎng)站廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)銷力度，這部分業(yè)務(wù)在2008年第二季財(cái)報(bào)中顯示已經(jīng)有2位數(shù)增長(zhǎng)率。
平安證券電信行業(yè)研究員劉軍認(rèn)為，A股SP只有兩家中小板企業(yè)，市值低，影響力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及海外上市公司，這不能不說(shuō)是A股的悲哀。在SP概念火爆時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻對(duì)此沒(méi)有明確認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致了優(yōu)秀資源海外流失。而現(xiàn)在國(guó)內(nèi)3G時(shí)代的到來(lái)，為SP公司二次騰飛提供了契機(jī)。
應(yīng)該看到，政策的監(jiān)管對(duì)于行業(yè)的健康發(fā)展是必要的，上一輪SP寒冬的政策動(dòng)因就是解決因無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致內(nèi)容低級(jí)庸俗的問(wèn)題，這本不應(yīng)該成為制約行業(yè)發(fā)展的因素。劉軍認(rèn)為，在3G時(shí)代初期，無(wú)論是政府還是運(yùn)營(yíng)商，一定會(huì)對(duì)新興的3GSP業(yè)務(wù)采取支持和鼓勵(lì)態(tài)度，未來(lái)較短的一段時(shí)間內(nèi)必將是3GSP的繁榮發(fā)展時(shí)期。
筆者認(rèn)為，倒是SP與運(yùn)營(yíng)商的關(guān)系需要特別地注意。最近有消息稱，中國(guó)移動(dòng)等運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)宣布進(jìn)一步提高分成比例。這些做法，對(duì)SP來(lái)說(shuō)無(wú)疑是“釜底抽薪”。
在3G移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)移動(dòng)與其他參與者是合作的關(guān)系；現(xiàn)在，由于業(yè)務(wù)范圍的延伸，中國(guó)移動(dòng)與這些參與者是“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系。在中國(guó)移動(dòng)拓展增值業(yè)務(wù)之際，不能忽視的一點(diǎn)是，與其他“競(jìng)合者”共同完善產(chǎn)業(yè)鏈，共建“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”。如果打破生態(tài)的平衡，運(yùn)營(yíng)商過(guò)度地?cái)D入SP的運(yùn)營(yíng)空間，則必然會(huì)影響SP們的生存狀況，最終會(huì)影響到運(yùn)營(yíng)商自身的收入。因此，如何與SP們找到共生共存的平衡點(diǎn)，是在3G到來(lái)前亟須解決的問(wèn)題。
《中國(guó)證券報(bào)》
