近日，中國移動(dòng)宣布投資泰國最大電信運營(yíng)商True Corporation PCL的消息令業(yè)界震驚，在央企海外投資屢屢失利的大背景下，中國移動(dòng)仍敢巨資海外投資，其戰略意圖令人高度關(guān)注，不過(guò)，從其不追求控股、需求合作等各方面來(lái)看，這應該是一次海外資本運營(yíng)。
從絕對控股到收購部分股權
歷史上，中國移動(dòng)只進(jìn)行過(guò)兩次對運營(yíng)商的收購，且都是100%的股權收購。一次是收購香港運營(yíng)商華潤萬(wàn)眾，后來(lái)改名為中國移動(dòng)香港公司。一次是以2.84億美元的價(jià)格收購巴基斯坦巴科泰爾有限公司（Paktel）股權。
但此次中國移動(dòng)則是只收購部分股權，并甘心做“老二”。根據該協(xié)議，中國移動(dòng)國際控股將以6.45泰銖/股的價(jià)格認購True Corporation PCL非公開(kāi)發(fā)行的股份，總交易價(jià)格約為285.7億泰銖，約合55.0億人民幣。同時(shí)，True Corporation PCL也將向其控股股東及其他公眾股東以同等價(jià)格配股融資約364.3億泰銖，約合70.1億人民幣。交易完成后，公司將通過(guò)中國移動(dòng)國際控股持有True Corporation PCL經(jīng)擴大后股本的18%權益，成為其第二大股東；正大集團仍為其控股股東。
實(shí)際上，在海外收購中是否控股，中國移動(dòng)的態(tài)度早就做了轉變，早在2009年，中國移動(dòng)總裁王建宙曾表示，“在過(guò)去，中國移動(dòng)的企業(yè)投資政策只有一條：我們必須要取得絕對控股權。而現在中國移動(dòng)正在改變這個(gè)政策。”
這可能是因為中國移動(dòng)發(fā)現收購并控股意味著(zhù)中國移動(dòng)就要派駐管理人員，并且要全心全意負責經(jīng)營(yíng)細節，而這并不一定是中國移動(dòng)的長(cháng)處。而國際上先進(jìn)的跨國運營(yíng)商都是控股與投資并重，視具體情況而定，并非每次都去收購其他運營(yíng)商來(lái)自己經(jīng)營(yíng)。
泰國運營(yíng)商經(jīng)營(yíng)情況不佳
從出擊時(shí)機來(lái)說(shuō)，目前泰國市場(chǎng)的手機普及率較高，經(jīng)營(yíng)增長(cháng)不容易。
統計顯示，2013年泰國手機普及率在去年年底達到了133%，泰國電信監管部門(mén)宣布——移動(dòng)市場(chǎng)規模增長(cháng)了9%，用戶(hù)數累計達9550萬(wàn)。
在其中，有2500萬(wàn)已經(jīng)遷移到了最新的3G網(wǎng)絡(luò )上。隨著(zhù)用戶(hù)規模的上升，過(guò)去一年中泰國電信資費有所下調。泰國語(yǔ)音呼叫服務(wù)資費下調了45%；同時(shí)短信資費下調了46%，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)資費也下調了35%。泰國國家廣播和通信委員會(huì )預計2014年競爭將更為激烈，3G資費將進(jìn)一步下調。
True Corporation PCL的控股股東正大集團是世界上最大的華人跨國公司之一，由華裔實(shí)業(yè)家謝易初、謝少飛兄弟于1921年在泰國曼谷創(chuàng )建，在中國以外稱(chēng)作卜蜂集團。正大集團由農牧業(yè)起家，業(yè)務(wù)涉及飼料、水產(chǎn)、食品、商業(yè)零售、電訊、醫藥、房地產(chǎn)、國際貿易、物流、金融、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、教育和工業(yè)等領(lǐng)域。
由于正大集團進(jìn)入中國較早，對中國情況非常了解，因此，其與中國移動(dòng)談判不存在太多障礙，在泰國電信業(yè)不是很景氣的時(shí)候，引入中國移動(dòng)這個(gè)全球都居前列的運營(yíng)商巨頭，無(wú)疑對其現金流、日常經(jīng)營(yíng)都非常有利。
中國移動(dòng)的國際化進(jìn)程邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
