這場(chǎng)始于2012年下半年的產(chǎn)能過(guò)剩終于警醒了中國的光纖光纜企業(yè)。2013年半年財報，幾大上市公司紛紛把“產(chǎn)能過(guò)剩”作為企業(yè)首要沖擊，呈于財報說(shuō)明之中。一改此前“收入、利潤”穩中有增的局面，這一次它們要么收入下滑，要么利潤不理想。
通鼎光電收入下滑超10%、亨通光電因失去9000萬(wàn)元的一次性分紅而利潤大幅下滑、烽火通信利潤微增，收入、利潤同比增長(cháng)近20%的中天科技亦有數個(gè)主力產(chǎn)品線(xiàn)出現利潤率下滑，唯一宣稱(chēng)利潤同比增長(cháng)近60%的特發(fā)信息，其利潤增長(cháng)卻并非來(lái)自光纜市場(chǎng)，主要是出讓電解鋁業(yè)務(wù)廣西吉光61.5%的股權的原因。而就在2012年財報中，幾家線(xiàn)纜企業(yè)在整個(gè)通信業(yè)的冬天里依舊取得了收入、利潤增幅均超過(guò)12%，亨通光電更是實(shí)現了35%利潤增長(cháng)。
今年年初，運營(yíng)商光纖集采價(jià)格刷新近幾年紀錄再創(chuàng )新低，產(chǎn)能過(guò)剩加劇了本就激烈的價(jià)格戰。
擴產(chǎn)欲罷不能
就在一年前，中國光纖光纜產(chǎn)業(yè)一度還迎來(lái)近8年來(lái)的首次價(jià)格上漲。現在來(lái)看，這主要是因為寬帶中國戰略帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)刺激，多數光纖光纜企業(yè)押寶“需求上漲50%-100%”。現在看來(lái)，當時(shí)的價(jià)格上漲像極了“光纖供不應求”這一夢(mèng)想的回光返照。
這在幾個(gè)月之后就被證實(shí)為“黃粱一夢(mèng)”，寬帶中國戰略始終沒(méi)有實(shí)質(zhì)性政策出臺，而2012年底運營(yíng)商光纖集采價(jià)格再創(chuàng )新低，2013年中國電信集采光纖價(jià)格又刷新近幾年紀錄。在這個(gè)已經(jīng)充分成熟且自由競爭的市場(chǎng)上，價(jià)格下滑只能說(shuō)明“供大于求”。
但尷尬的是，光纖企業(yè)產(chǎn)能擴充依舊不絕于耳，甚至不乏新玩家殺入這一市場(chǎng)。“產(chǎn)能過(guò)剩是因為當初大家的盲目造成的，但今天我們已經(jīng)欲罷不能。”一資深光纖行業(yè)人士向記者分析：“在這個(gè)核心競爭力雷同、企業(yè)沒(méi)有議價(jià)能力的市場(chǎng)，只有拼規模成本、殺價(jià)格，等待洗牌。”
2013年國慶節，山東省首家750萬(wàn)芯光纖拉絲項目將正式投產(chǎn)。這個(gè)由太平洋光纖光纜有限公司投資3.8億元、號稱(chēng)彌補山東省空白的項目，卻得到了業(yè)內人士100%差評，“拉的越多、賠得越多”。
與此同時(shí)，主流廠(chǎng)商也沒(méi)有停止擴產(chǎn)的腳步，申銀萬(wàn)國統計，亨通光電2013年產(chǎn)能預計會(huì )提升30%，達到3000萬(wàn)芯公里;中天科技產(chǎn)能提升40%，達到2000萬(wàn)芯公里;通鼎光電產(chǎn)能會(huì )提升250%以上，達到2500-3000萬(wàn)芯公里;已經(jīng)規模位居全球第二的長(cháng)飛，也已經(jīng)擴產(chǎn)。
一長(cháng)飛光纖光纜高層告知記者：“光纖產(chǎn)能可能超過(guò)1.85億芯公里，超出市場(chǎng)需求4000萬(wàn)芯公里。除非市場(chǎng)需求增加30%，否則產(chǎn)能過(guò)剩不可阻擋。”但這基本不現實(shí)。“現階段寬帶不能顯著(zhù)提升光纖需求，而LTE的建設也會(huì )優(yōu)先在現有站址上升級，對市場(chǎng)提升也沒(méi)有之前2G、3G那么明顯。“一烽火通信專(zhuān)家表達了這一觀(guān)點(diǎn)：“2013年，看不到產(chǎn)能過(guò)剩的盡頭。”
全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢未顯
除了靠著(zhù)規模成本來(lái)取得一定價(jià)格優(yōu)勢之外，光纖光纜主導企業(yè)紛紛打出“棒、纖、纜”一體化戰略，寄希望全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢制勝。但目前來(lái)看，這一戰略極大規模差強人意。
目前，國內光纖光纜仍遵循“7：2：1”定律，整個(gè)光纖光纜產(chǎn)業(yè)利潤，70%集中于光纖預制棒產(chǎn)業(yè)、20%隸屬光纖、剩余10%歸屬光纜。2010年之前，中國光纖預制棒基本依賴(lài)進(jìn)口，超過(guò)50%進(jìn)口來(lái)自日本。2010年之后，亨通光電、中天科技、烽火通信、法爾勝、中利等企業(yè)紛紛自研光纖預制棒，每年向國外企業(yè)支付的巨額進(jìn)口費逐漸回歸國內，著(zhù)名線(xiàn)纜咨詢(xún)公司CRU預測，2013年底，中國光棒將實(shí)現自給自足。
但這并非就意味著(zhù)光纖光纜企業(yè)新增了70%的利潤。尷尬的是，國內光棒的合格率、生產(chǎn)成本、拉絲效率仍然要遜于國際企業(yè)，不少企業(yè)光棒的生產(chǎn)成本甚至要高于進(jìn)口價(jià)格。
也正是因此，光棒的面世并未能顯著(zhù)改變企業(yè)的利潤率。2013年上半年，光纖光纜毛利率提升在3-6%之間，而烽火通信僅提升1%，2012年烽火通信光纖光纜毛利率甚至出現1%的下滑。
另一方面，全產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢也并不明顯。“棒纖纜一體的企業(yè)，終將淘汰只有光纜的企業(yè)。”一資深業(yè)內人士向記者分析：“但這一進(jìn)程，被運營(yíng)商的集采機制延緩、甚至擱置了。”
作為最終用戶(hù)，三大運營(yíng)商需要的產(chǎn)品只是光纜。但運營(yíng)商集采時(shí)卻把光纖、光纜分為兩次進(jìn)行。“通過(guò)光纖集采，運營(yíng)商壓低了光纖價(jià)格，變相等于把所有光纜企業(yè)拉在了同一起跑線(xiàn)。”上述人士稱(chēng)：“而光纜企業(yè)遠遠多于光纖企業(yè)，通過(guò)光纜集采，運營(yíng)商又再一次壓低光纜價(jià)格。”這種集采機制，實(shí)際上已經(jīng)讓全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢分崩離析。目前國內能自產(chǎn)光棒的企業(yè)不足10家，自產(chǎn)光纖者接近20家，而光纜企業(yè)則接近60家，而光纖光纜行業(yè)的最終利潤卻基本由這60家企業(yè)決定。
開(kāi)源節流自救
對于國內的光纖光纜企業(yè)而言，選擇其實(shí)已經(jīng)擺在眼前。“進(jìn)軍海外市場(chǎng)，緩解國內壓力”這已經(jīng)成為業(yè)內共識。
近兩年，最炙手可熱的當屬巴西市場(chǎng)。“這里要舉辦世界杯、奧運會(huì )，巴西運營(yíng)商開(kāi)始大規模建設網(wǎng)絡(luò )。”亨通光電、烽火通信均已在巴西建廠(chǎng)，實(shí)現國際市場(chǎng)本地化，“雖然國際市場(chǎng)也競爭激烈，但利潤要高很多。”
目前，烽火通信憑借光通信系統、線(xiàn)纜、器件于一體的系統優(yōu)勢，打開(kāi)非洲、東南亞、南美這些正在崛起的市場(chǎng)，2012年國際市場(chǎng)開(kāi)局之年曾實(shí)現3100%的收入增長(cháng);亨通光電則連續2年實(shí)現國際市場(chǎng)增收超過(guò)60%，今年國際市場(chǎng)收入1.2億元，同比增長(cháng)99%。
“另一方面，這些上市企業(yè)需要保證足夠的現金流、降低企業(yè)管理成本，有過(guò)冬的心理準備。”一光纖行業(yè)分析師告訴記者：“但現在來(lái)看，這些企業(yè)大部分財務(wù)成本壓力大、管理成本升高，且現金流不充沛。”
2013年上半年，烽火通信經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流、籌資活動(dòng)現金流大幅下降，后兩者同比減少接近100%;同樣，中天科技兩項現金流均為負值。但與此同時(shí)，二者都在加大企業(yè)投資支出，增加現金流壓力的同時(shí)也提高了財務(wù)壓力。財報顯示，現金流負值的主要原因是通信行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境不佳，運營(yíng)商拖欠款項所致。受到OTT沖擊、增量不增收的運營(yíng)商，正在把這種經(jīng)營(yíng)壓力向產(chǎn)業(yè)下游傳遞。
相比之下，2012年底成立財務(wù)公司的亨通光電，因為加強了成本、回款控制，企業(yè)經(jīng)營(yíng)現金流大幅上升，且有效控制了營(yíng)業(yè)成本和財務(wù)費用，可謂2013年光纖企業(yè)中難得的亮點(diǎn)。
