可以想象的是，未來(lái)幾年，中國移動(dòng)仍將繼續在這場(chǎng)“戰爭”中處于“守勢”，區別只在于，失多失少，以及速度而已。
不管是中國的電信行業(yè)，還是中國運營(yíng)商的典型代表——中國移動(dòng)，如今都走到了一個(gè)十字路口。
如果以硬性指標來(lái)衡量，中國移動(dòng)應該算是投資者眼中的一家好公司：盡管已經(jīng)不能與當年占據市場(chǎng)份額80%的地位相比，但剛剛公布的財報仍然輕松超越了市場(chǎng)預期。
到2012年底為止，中國移動(dòng)擁有7.1億客戶(hù)，客戶(hù)規模居全球之首。此外，中國移動(dòng)手握3784億元人民幣凈現金(現金、現金等價(jià)物及銀行存款減總債務(wù))，約合600億美元。這個(gè)數字超過(guò)了微軟的540億美元現金，并且達到蘋(píng)果總現金儲備(包括蘋(píng)果的長(cháng)期債權)的一半。
但如果再仔細看，情況其實(shí)沒(méi)有那么樂(lè )觀(guān)，甚至用“危機四伏”來(lái)形容也并不為過(guò)。問(wèn)題是，中國移動(dòng)有膽識、有戰略應對這場(chǎng)危機嗎?
危機四伏
2007年以前，中國移動(dòng)的收入和凈利潤均保持在20%以上的增長(cháng)率，2007年的凈利潤增長(cháng)達到31.9%。那時(shí)中國移動(dòng)被稱(chēng)為“奔跑的大象”。
從2008年開(kāi)始，增長(cháng)態(tài)勢開(kāi)始出現放緩跡象，收入增長(cháng)首次下滑到20%以?xún)龋_到15.5%。從2009年開(kāi)始，增長(cháng)放緩的時(shí)代真正到來(lái)，不論是收入和利潤增長(cháng)均下滑到個(gè)位數。
2012年的收入和凈利潤增長(cháng)只有6.1%和2.7%，EBITDA(稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤)增長(cháng)率觸及歷史最低點(diǎn)1.0%。按照目前態(tài)勢，明年收入和利潤或者EBITDA出現負增長(cháng)的可能性非常大。
具體來(lái)看，形勢或許更加嚴峻。2012年，中國移動(dòng)的語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入增長(cháng)只有1.1%，相信未來(lái)幾年，這個(gè)數字只會(huì )繼續走低。唯一具有想象空間的，只剩下數據業(yè)務(wù)的增長(cháng)，盡管語(yǔ)音業(yè)務(wù)的收入占比仍然高達65.7%。
數據業(yè)務(wù)分三部分：短信及彩信業(yè)務(wù)、無(wú)線(xiàn)上網(wǎng)業(yè)務(wù)、應用及信息業(yè)務(wù)。根據財報，2012年中國移動(dòng)無(wú)線(xiàn)上網(wǎng)業(yè)務(wù)流量增長(cháng)了187.6%，但無(wú)線(xiàn)上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)僅有53.6%。各項快速增長(cháng)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)如何應對來(lái)自其他運營(yíng)商以及市場(chǎng)化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的競爭，并持續保持快速增長(cháng)也是一個(gè)問(wèn)題。
以中國移動(dòng)的特色業(yè)務(wù)為例，手機閱讀和手機視頻在2011年的增長(cháng)率為153.8%和136.0%，而在2012年增長(cháng)率減少到74.3%和63.9%。
至于短信和彩信面臨的挑戰自不待言。今年春節運營(yíng)商的短信發(fā)送量再創(chuàng )新高，這讓不少運營(yíng)商人士感覺(jué)在與微信的較量中終于扳回一局，竊竊自喜。
可實(shí)際真是這樣么?2005年時(shí)，短信在中國移動(dòng)整個(gè)新業(yè)務(wù)中的收入占比高達50%，增長(cháng)率也高達50%。但到了2011年，短信及彩信在數據業(yè)務(wù)中的占比只有33.3%，首次出現下滑;到2012年，占比下降到26.6%，下滑趨勢也更加明顯。
TD-LTE難成救命稻草
收入和利潤的增長(cháng)放緩固然有多方面原因：收入規模的擴大、移動(dòng)市場(chǎng)滲透率和飽和率提高、競爭格局的變化(固網(wǎng)運營(yíng)商也拿到移動(dòng)牌照)，以及中國移動(dòng)那“苦不堪言”的TD-SCDMA牌照，當然還包括現在最熱的話(huà)題：來(lái)自OTT等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的擠壓和競爭。
問(wèn)題是，中國移動(dòng)的對策是什么?這個(gè)對策能否幫助中國移動(dòng)走出困局?
從中國移動(dòng)言必稱(chēng)TD-LTE，以及過(guò)去幾年中國移動(dòng)在推廣TD-LTE的不遺余力上，旁觀(guān)者不難感受到中國移動(dòng)對TD-LTE“寄予眾望”。可是，TD-LTE能拯救中國移動(dòng)嗎?一個(gè)在移動(dòng)工作近20年的中層在接受采訪(fǎng)時(shí)斬釘截鐵地說(shuō)：4G救不了中國移動(dòng)。
可以想象的是，如果中國移動(dòng)在3G時(shí)代拿到的牌照不是TD-SCDMA，而是WCDMA，那么中國移動(dòng)在2G時(shí)代的優(yōu)勢將繼續擴大到3G，新用戶(hù)增長(cháng)繼續保持喜人態(tài)勢，從而帶來(lái)收入和利潤的再創(chuàng )新高。
中國移動(dòng)迫切上馬4G的邏輯也正基于此。只有抹平技術(shù)差異，中國移動(dòng)的用戶(hù)優(yōu)勢、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢和管理優(yōu)勢才能發(fā)揮出來(lái)。但是，4G真能給中國移動(dòng)帶來(lái)收入和利潤的增長(cháng)嗎?
恐怕并不一定。中國移動(dòng)上任董事長(cháng)王建宙曾經(jīng)在接受采訪(fǎng)時(shí)就表現，全球運營(yíng)商都在探索如何避免管道化之路，不過(guò)到目前為止并無(wú)成功案例。中國移動(dòng)目前并沒(méi)有表現出成為那個(gè)“例外”的“潛力”。
4G能給中國移動(dòng)帶來(lái)什么?既無(wú)法帶來(lái)新用戶(hù)的繼續增長(cháng)，因為移動(dòng)滲透率已經(jīng)達到非常高的水平，也無(wú)法帶來(lái)數據業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)，因為這靠的是商業(yè)模式的創(chuàng )新而非技術(shù)的升級換代。4G最樂(lè )觀(guān)的也不過(guò)是能阻止中國移動(dòng)原有客戶(hù)的繼續流失。
不過(guò)對投資者來(lái)說(shuō)，這實(shí)在有點(diǎn)“以小失大”。不得不注意的是，中國移動(dòng)的TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò )建設是由母公司承擔成本，而TD-LTE建設則要由上市公司承擔，這導致中國移動(dòng)2013年的資本開(kāi)支增長(cháng)49.3%，達到1902億，其中的52%都將投向TD-LTE。
目前來(lái)看，運營(yíng)商基因以及運營(yíng)商思維仍然深深地刻在中國移動(dòng)人的心里，即使看到了來(lái)自微信等OTT的擠壓和替代效應，也僅僅是“看到”而已，殊不知，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展是幾何級的，語(yǔ)音、短信等傳統業(yè)務(wù)的坍塌有可能會(huì )瞬間發(fā)生。
從1億用戶(hù)到2億用戶(hù)，微信用了6個(gè)月，從2億用戶(hù)到3億，微信只用了3個(gè)月，而對于中國移動(dòng)而言，足足用了一年的時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)公司的掛牌仍未成行。無(wú)論從戰略上、從膽識上，還是從眼光上，中國移動(dòng)似乎都沒(méi)有做好準備。
一位中國移動(dòng)人士指出，與其拒絕做管道，不如樂(lè )于做管道，中國移動(dòng)最有價(jià)值的是用戶(hù)，以及因此而產(chǎn)生的大數據，與其投入巨額資本建設4G網(wǎng)絡(luò )，然后與競爭對手在每一個(gè)用戶(hù)上爭得頭破血流，不如深入挖掘現有用戶(hù)的價(jià)值，實(shí)現從運營(yíng)商到服務(wù)商的轉身。
但從現在來(lái)看，中國移動(dòng)不太可能主動(dòng)完成這個(gè)轉型，必須有來(lái)自革命者的推動(dòng)，而革命者的角色只能由其他的挑戰運營(yíng)商或者騰訊這樣的OTT廠(chǎng)商來(lái)承擔。可以想象的是，未來(lái)幾年，中國移動(dòng)仍將繼續在這場(chǎng)“戰爭”中處于“守勢”，區別只在于，失多失少，以及速度而已。
