中國移動(dòng)：進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)之路崎嶇 新對手日漸增多
無(wú)論是中國移動(dòng)總裁李躍在最近舉辦的中移動(dòng)開(kāi)發(fā)者大會(huì )上點(diǎn)評騰訊，還是該公司引進(jìn)諾基亞的WP8手機，到計劃推出自有品牌的終端，均顯示出 中移動(dòng)意圖向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大幅跨越的決心。
但顯然，中移動(dòng)進(jìn)軍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的道路不會(huì )一帆風(fēng)順，而且從目前來(lái)看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不是中移動(dòng)面臨的主要威脅。
按照李躍的說(shuō)法，中移動(dòng)要改變許多傳統的做法，簡(jiǎn)稱(chēng)為八個(gè)字：創(chuàng )業(yè)布局、創(chuàng )新發(fā)展。他在開(kāi)發(fā)者大會(huì )上透露，中移動(dòng)旗下互聯(lián)網(wǎng)公司正在籌 建。“只有通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的公司運作，才能真正融入互聯(lián)網(wǎng)團隊的機制，才能獲取更多的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)資源，才能使中國移動(dòng)的業(yè)務(wù)平臺、客戶(hù)規模 、信息資源、網(wǎng)絡(luò )覆蓋、銷(xiāo)售渠道等現有優(yōu)勢得以延續”。
實(shí)際上，原有話(huà)音業(yè)務(wù)受到的挑戰非常大，話(huà)音收入放緩甚至出現負增長(cháng)，隨著(zhù)固話(huà)業(yè)務(wù)的負增長(cháng)，移動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展也受限。在三大運營(yíng)商中，中 國移動(dòng)對手機語(yǔ)音收入的依賴(lài)性最高。根據中國移動(dòng)公布的數據，其2011年移動(dòng)用戶(hù)MOU(平均每戶(hù)每月通話(huà)分鐘數)達525分鐘，同比略有下降 ;語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入達3642億元，占運營(yíng)收入的比例為69%。中移動(dòng)也的確需要“創(chuàng )業(yè)布局”。
和其他互聯(lián)網(wǎng)公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域遲遲不見(jiàn)收益的局面不同，中國移動(dòng)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的現金轉化率顯然更高。對終端廠(chǎng)商的強勢做派，讓中移 動(dòng)的應用商店MM商城可以初裝于任何合作終端產(chǎn)品中，而與合作伙伴的收入分成模式，中移動(dòng)早已暗熟于心。
對于推出自有品牌手機，中移動(dòng)將是首次嘗試。這也引起外界對其多元化模式會(huì )否成功的疑問(wèn)，李躍對此回應稱(chēng)：“歷史上有做多元化成功的案 例，也有做專(zhuān)業(yè)化成功的案例。那么中國移動(dòng)做多元化好還是專(zhuān)業(yè)化好，我們認為最適合的是圍繞著(zhù)我們自身能力，做產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合”。
“中國移動(dòng)進(jìn)軍終端是毫無(wú)門(mén)檻的，這會(huì )更方便中國移動(dòng)植入或嘗試自己的移動(dòng)互聯(lián)想法。”賽迪顧問(wèn)分析師劉元說(shuō)。
李躍用沃爾瑪的例子形容他心目中未來(lái)中國移動(dòng)自主終端的行業(yè)地位，“沃爾瑪在賣(mài)別人產(chǎn)品的同時(shí)，沃爾瑪的自有產(chǎn)品也占了25%左右的銷(xiāo)售資 源，所以中國移動(dòng)肯定要做中國移動(dòng)自己品牌的終端和配件，但是不會(huì )和終端廠(chǎng)商競爭，我們會(huì )用我們的品牌做一些能夠增值的事情。”這顯然 是一個(gè)聰明的態(tài)度，畢竟運營(yíng)商的強項不是終端產(chǎn)品，其品牌也無(wú)法在短時(shí)間內企及眾多知名廠(chǎng)商。
由于中移動(dòng)3G、4G的模式都是國內自主的TD技術(shù)，而大多數成熟廠(chǎng)商的手機制式則是國際通用的WCDMA或CDMA2000，蘋(píng)果成功的原因就是來(lái)自于“ 中國手機市場(chǎng)每年的需求是3.5億部。”李躍說(shuō)，如果中國移動(dòng)推出自主品牌的手機，顯然可以消化一些市場(chǎng)需求。
“重要的是，自主品牌有助于中移動(dòng)擺脫傳統的產(chǎn)品操作模式，無(wú)障礙地盤(pán)活中移動(dòng)各個(gè)基地的產(chǎn)品。”通信產(chǎn)業(yè)觀(guān)察者吳澍說(shuō)。巧合的是，這 也正與李躍所描述的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰略完全對接。
媒體評論稱(chēng)，中移動(dòng)必須提前考慮到，自主終端與其他終端產(chǎn)品的資源分配的公平度，以防止惡化和終端廠(chǎng)商的關(guān)系。
不過(guò)從目前的種種情況來(lái)看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)并非中移動(dòng)面臨的主要威脅，其他還包括虛擬運營(yíng)以及民營(yíng)資本的進(jìn)入。此外，在三網(wǎng)融合的大背景下，國家有關(guān)部門(mén)即將組建第四大運營(yíng)商——國家網(wǎng)絡(luò )公司。
中國聯(lián)通：業(yè)務(wù)受4G裹挾 股價(jià)被低估
上月，在中國聯(lián)通積極準備引進(jìn)蘋(píng)果iPhone 5時(shí)，其股價(jià)持續走低。據媒體報道，最近券商的報告都在喊“聯(lián)通A股創(chuàng )下5年來(lái)新低”。其股價(jià)已從5.46元跌到11月16日的3.29元，創(chuàng )下2007年以來(lái)的新低。在成交單上出現不少近萬(wàn)手的單子，全天成交1.5%。市場(chǎng)人士稱(chēng)，中國聯(lián)通股價(jià)創(chuàng )出5年來(lái)新低，正在挑戰6年前的低點(diǎn)。
雖然在3G業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，中國聯(lián)通的增長(cháng)明顯快于中國移動(dòng)和中國電信，但是中國聯(lián)通和中國移動(dòng)的利潤仍然不是一個(gè)數量級的。
“本來(lái)在3G業(yè)務(wù)上扭轉了對移動(dòng)的不利局面，但目前來(lái)看，聯(lián)通的每股收益永遠是幾分錢(qián)的水平，盈利水平不但不能超預期反而低于預期，股價(jià)想好怎么可能。”上海一位個(gè)人投資者說(shuō)。以2012年中報為例，據上市公司中報，中國聯(lián)通凈利潤為11.55億元，而中國移動(dòng)的凈利潤則為622.02億元。中國移動(dòng)相當于中國聯(lián)通的近54倍。
不過(guò)一些投資人認為，聯(lián)通的股價(jià)正在被嚴重低估。“毫無(wú)疑問(wèn)，3G已經(jīng)處于業(yè)績(jì)釋放期。如果測算其前期設備投入成本和后期用戶(hù)增長(cháng)帶來(lái)的業(yè)績(jì)提升，那么聯(lián)通目前已經(jīng)過(guò)了盈利拐點(diǎn)，接下來(lái)業(yè)績(jì)還將穩步提升”，有分析這樣說(shuō)。
還有業(yè)內人士認為，聯(lián)通股價(jià)主要受?chē)铱赡茴C發(fā)4G牌照的影響。在工信部明確TD-LTE頻譜規劃后，有消息稱(chēng)中國移動(dòng)可能將最早獲發(fā)4G牌照，這將對中國聯(lián)通目前的3G優(yōu)勢受到嚴重挑戰。盡管中國聯(lián)通和中國電信都不希望4G時(shí)代過(guò)早到來(lái)，但似乎已擋不住這個(gè)潮流。
自2009年來(lái)，中國聯(lián)通一直處于利潤下滑當中，但從2011年年報開(kāi)始，公司每股收益(稀釋)開(kāi)始增長(cháng)。公司在2012年前三季度的凈利潤同比增長(cháng)依次為591.93%、31.96%和29.97%。
相比之下，中國移動(dòng)在此前三個(gè)季度的凈利潤增長(cháng)則為2.4%、1.5%和1.4%。中國電信今年前三季度的凈利潤同比增長(cháng)則為-6.5%、-8.24%、-8.04%。
據Wind統計，截至11月22日，共有22家機構對中國聯(lián)通2012年度業(yè)績(jì)作出預測，平均預測凈利潤為23.67億元，平均預測攤薄每股收益為0.1116元(最高0.14元，最低0.0873元)。照此預測，2012年度凈利潤相比上年大幅增長(cháng)，增幅為67.57%。
中國電信：基地公司化成趨勢
隨著(zhù)天翼閱讀掛牌成立公司，中國電信旗下八大基地已有三個(gè)宣布獨立，而運營(yíng)商基地公司化的道路也在中電信的探索中一步步清晰。分析人士指出，中電信八大基地公司化是一個(gè)非常好的信號，基地公司化是方向和趨勢，中移動(dòng)未來(lái)肯定也會(huì )走這樣一條道路，只是現在落在了中電信后面。
隨著(zhù)技術(shù)和行業(yè)的變化，運營(yíng)商們不得不面對的問(wèn)題是：原來(lái)的下游客戶(hù)互聯(lián)網(wǎng)公司，已經(jīng)轉變?yōu)檫\營(yíng)商的直接競爭者。
美國《財富》雜志最新公布的世界500強企業(yè)中，上榜的20家電信運營(yíng)商中，有13家企業(yè)過(guò)去一年的財務(wù)數據不容樂(lè )觀(guān)：或收入下滑、或利潤下滑、甚至陷入虧損。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，運營(yíng)商自營(yíng)業(yè)務(wù)直面嚴寒。過(guò)去的 閉模式被打破后，等待各國運營(yíng)商的無(wú)不是淪為管道化的困境。
華創(chuàng )證券TMT分析師馬軍指出，未來(lái)運營(yíng)商管道化的趨勢已經(jīng)很明顯，在這種趨勢下，運營(yíng)商一方面要“修”好管道，一方面要做好流量經(jīng)營(yíng)，此外，要提升其長(cháng)期可持續競爭力，還一定要進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng )新，提供一些更新的業(yè)務(wù)。
而創(chuàng )新一定要有土壤。這就要從從機制上、利益分配上改變。基地公司化的好處，一是會(huì )以市場(chǎng)化的公司模式來(lái)運作，在運作過(guò)程中，允許外面資金入股，對整個(gè)業(yè)務(wù)研發(fā)和推廣的進(jìn)度都有推動(dòng);二是會(huì )形成一個(gè)更好的模式，甚至不排除領(lǐng)導和員工持股這種將個(gè)人利益和公司利益捆綁在一起的模式。
據中國電信創(chuàng )新業(yè)務(wù)事業(yè)部吳靈熙介紹，天翼閱讀公司化之后將以上市為目標，引入外部資本。目前，中國電信八大產(chǎn)品基地正在逐步走向公司化運營(yíng)。在天翼閱讀之前，天翼視訊基地、游戲基地已經(jīng)先后成立了獨立運營(yíng)的公司。
馬軍稱(chēng)，中電信八大基地公司化是一個(gè)非常好的信號。“中電信是老牌國企，在這種體制下，業(yè)務(wù)創(chuàng )新和市場(chǎng)推廣，包括員工積極性會(huì )受到一些因素的約束。基地公司化會(huì )讓包括研發(fā)人員在內的團隊有動(dòng)力去做得更好。其次，如果基地公司化能夠成功，那么中國電信集團在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和開(kāi)發(fā)上也能探索出新的商業(yè)模式。”
盡管基地模式是中國移動(dòng)的首創(chuàng )，但中國電信卻先實(shí)現了基地公司化。
中國電信的基地模式開(kāi)始于2009年，全國各地陸續成立了八大產(chǎn)品基地，以打造自主經(jīng)營(yíng)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)品：天翼閱讀基地(浙江)、協(xié)同通信基地(浙江)、物聯(lián)網(wǎng)基地(江蘇)等等。
雖然匯聚了海量資源、帶來(lái)了規模優(yōu)勢，但八大基地發(fā)展態(tài)勢參差不齊。有些基地創(chuàng )新意識不足，業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢，用內部人員的話(huà)來(lái)說(shuō)是“純屬燒錢(qián)”。
于是，從今年3月份起，中電信開(kāi)始對旗下八大基地逐步剝離，使其脫離襁褓推向市場(chǎng)化運作，期望以自身的生存實(shí)力在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的大潮中搏擊并生存下來(lái)，甚至實(shí)現上市。
在天翼閱讀之前，天翼視訊和天翼游戲也已經(jīng)獨立，其中天翼視訊已經(jīng)完成了對外部資金的引入。
按照中國電信的規劃，公司化的基地將被推進(jìn)上市，而那些進(jìn)入不了行業(yè)前三的基地，將被淘汰。王曉初曾在電信總部開(kāi)會(huì )時(shí)開(kāi)玩笑指出，“八大基地中，如果能有四個(gè)活下來(lái)，他就很高興了”。
馬軍指出，基地公司化是方向和趨勢，中移動(dòng)未來(lái)肯定也會(huì )走這樣一條道路，只是現在落在了中電信的后面，他相信，中移動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng )新、業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)方面也非常想這樣做，只不過(guò)這其中還有一些利益關(guān)系。
