阿朗六年業(yè)績(jì)低迷背后：貝爾實(shí)驗室的創(chuàng )新壓力

　　 頭頂“貝爾實(shí)驗室”的光環(huán)，代表法、美兩國的國家名片，在固網(wǎng)及無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域仍具備很強技術(shù)優(yōu)勢的阿爾卡特·朗訊（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“阿朗”），已經(jīng)被其糟糕的財務(wù)狀況拖累的不堪重負。

　　根據阿朗上周五發(fā)布的2012年第三季度財報顯示，受全球移動(dòng)運營(yíng)商普遍減少移動(dòng)和固定網(wǎng)絡(luò )設備的支出影響，該公司第三季度凈虧損1.46億歐元（約合1.88億美元）。

　　其實(shí)，業(yè)績(jì)虧損對于阿朗來(lái)說(shuō)，算不上什么新聞，因為自六年前法國設備巨頭阿爾卡特和美國設備巨頭朗訊科技合并成立了阿爾卡特朗訊之后，該公司僅在2011年實(shí)現過(guò)盈利，其余的時(shí)間，這家公司一直都在虧損。
除了歐債危機導致的全球電信業(yè)持續低迷等宏觀(guān)因素，究竟是什么讓這家貝爾精神的繼承者逐漸沒(méi)落，成為處在“懸崖邊上的公司”，阿朗的未來(lái)，還有機會(huì )么？

　　貝爾實(shí)驗室的“光環(huán)”
　　　　
　　如果要剖析阿朗衰落的原因，可能還要從阿爾卡特和朗訊合并之前的美國電信設備商朗訊說(shuō)起。
朗訊科技，曾經(jīng)是美國最大的電信設備制造商，在光通信和CDMA領(lǐng)域，該公司擁有較強的技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢。自1996年正式成立以來(lái)，由于處于互聯(lián)網(wǎng)快速成長(cháng)和逐步商用的時(shí)期，加之其出身AT&T顯赫的身世，朗訊備受投資者追捧，其銷(xiāo)售業(yè)績(jì)連續15個(gè)季度強勁增長(cháng)，其股價(jià)也一度飆升到創(chuàng )紀錄的84美元，1999年1月，朗訊的市值高達1340億美元。

　　而歸屬于朗訊旗下的“貝爾實(shí)驗室”更是被稱(chēng)之為美國的國家名片，是新通信技術(shù)的主要發(fā)源地以及通信網(wǎng)絡(luò )領(lǐng)域最具創(chuàng )造性的動(dòng)力源泉，該實(shí)驗室的科學(xué)家們共獲得過(guò)七項諾貝爾物理學(xué)獎、九項美國國家科學(xué)獎以及八項美國國家科技獎。在20世紀，“貝爾實(shí)驗室”一直是美國創(chuàng )新精神的代表。

　　 對朗訊科技來(lái)說(shuō)，擁有貝爾實(shí)驗室無(wú)疑是巨大的光環(huán)和殊榮，但作為一家市場(chǎng)化的公司，貝爾實(shí)驗室在基礎和尖端領(lǐng)域的超前技術(shù)研發(fā)投入也給朗訊背上了沉重的包袱。據公開(kāi)資料顯示，朗訊每年投入在研發(fā)上的費用大約占該公司總收入的15%-20%，遠高于其他電信設備商10%左右的投入力度。

　　同時(shí)，貝爾實(shí)驗室作為一個(gè)科學(xué)家云集的科學(xué)圣地，其對技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重視程度較低，很多基礎及尖端研究成果并沒(méi)有給公司本身帶來(lái)直接的經(jīng)濟效益。

　　 此外，貝爾實(shí)驗室作為通信行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)軍者和探索者，缺乏市場(chǎng)預測的超前研發(fā)投入，也給整個(gè)公司帶來(lái)了不可預測的風(fēng)險。

　　就拿貝爾實(shí)驗室引以為傲的光纖技術(shù)來(lái)說(shuō)，雖然光線(xiàn)技術(shù)給貝爾實(shí)驗室帶來(lái)了諾貝爾獎，但是在20世紀90年代，對光纖的大規模研發(fā)投入卻最終給朗訊帶來(lái)了災難。

　　 20世紀90年代中后期，電信市場(chǎng)出現瘋狂增長(cháng)，大家只看到光纖通訊的諸多優(yōu)勢，卻沒(méi)有考慮誰(shuí)來(lái)用，需要用多少，結果大量的光纜被埋到地下，到了2000年這個(gè)大泡沫終于被吹破，朗訊也因此付出了慘重的代價(jià)。
事實(shí)上，一個(gè)研究成果可能在塵封多年后才能發(fā)現它巨大的價(jià)值，但對商業(yè)公司來(lái)說(shuō)，太過(guò)超前的行為意味著(zhù)極大的成為“先烈”的危險。

　　瘋狂的種子
　　
　　1999年，后起之秀思科戰略轉移到通信業(yè)，形成了與朗訊的對峙，到處搶奪朗訊的市場(chǎng)份額。1999年第一季度，當朗訊公布的增長(cháng)率較去年大幅降低后，華爾街立即將朗訊的股票拉下了3％。

　　而朗訊掛里層層沒(méi)能及時(shí)把握環(huán)境變化和自身定位，為了保持此前的高速成長(cháng)以取悅華爾街，朗訊管理層在公司已經(jīng)衰落之時(shí)仍然制定了很高的銷(xiāo)售目標，并為此從事了一些及其危險的游戲。

　　 當時(shí)，朗訊對自己的一些缺乏資金的新興運營(yíng)商客戶(hù)，慷慨地提供買(mǎi)方信貸，借錢(qián)給他們來(lái)購買(mǎi)朗訊的設備，而且沒(méi)有任何信用評估級別的限制。當2000年這些新興的運營(yíng)商隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的退潮開(kāi)始劇烈震蕩并裁員之時(shí)，朗訊還在不計后果地擴大借貸的額度。

　　根據當時(shí)的協(xié)議，很多運營(yíng)商直到2003年才會(huì )償還朗訊本金。但是現在看來(lái)，這些公司虧損的巨額天文數字已經(jīng)在漫天飛舞，債券已經(jīng)縮水到幾十美分，可能等不到還錢(qián)的那一天，他們就會(huì )自動(dòng)消失。朗訊給客戶(hù)的借貸資金達到67億美元，其中有13億實(shí)際上已經(jīng)再也無(wú)法收回。

　　此外，為了刺激一些運營(yíng)商提前購買(mǎi)自己的設備，朗訊給運營(yíng)商以巨大的折扣。因為朗訊不能等，每個(gè)季度都有贏(yíng)利的目標，這個(gè)季度銷(xiāo)售業(yè)績(jì)不好，朗訊立刻就會(huì )受到華爾街的懲罰。

　　朗訊的行為雖然維持了暫時(shí)的繁榮，卻為將來(lái)埋下了后患。大幅度的折扣使朗訊的利潤越來(lái)越薄，而且這些提前購買(mǎi)的運營(yíng)商未來(lái)將不再有需求，以后的增長(cháng)難以為繼。

　　對于增長(cháng)率的急功近利逐漸把朗訊逼上了絕境，也使朗訊逐漸失去了對未來(lái)市場(chǎng)需求的預測能力。最終，瘋狂的朗訊為自己激進(jìn)的市場(chǎng)行為種下了禍根，朗訊終于在2000年的那場(chǎng)電信泡沫中崩盤(pán)。2000年，朗訊銷(xiāo)售收入從1999財年第四季度的100億美元一路下跌至2003財年第一季度的20.8億美元，其股價(jià)更是一泄如柱，在2002年9月一度跌至幾十美分，隕落之快令人震驚。