8月5日晚間消息，據香港信報報道，中國電信收購母公司CDMA網(wǎng)絡(luò )的“千億大計”可望實(shí)現，中電信人士證實(shí)現正加緊與母公司商討細節，有意在年底之前完成收購，以趕及明年發(fā)揮效應。
市場(chǎng)人士指出，交易可令中電信節省每年逾200億元的網(wǎng)絡(luò )租金，扣除利息和折舊后對利潤仍有相當提振。據了解，中電信擬趁低息環(huán)境借債融資，不須配股集資，避免股東權益被攤薄。
最終價(jià)值第三方評估為進(jìn)軍3G業(yè)務(wù)，中電信2008年以438億元(人民幣，下同)收購聯(lián)通的CDMA業(yè)務(wù)，母公司同時(shí)以662 億元收購CDMA網(wǎng)絡(luò )資產(chǎn)。自此中電信須按每年的數據流量，向母公司繳付網(wǎng)絡(luò )租金。由于智能手機流行，客戶(hù)上網(wǎng)流量以倍數提升，中電信繳交的租金也按年激增，由2008年的15億元，增至2010年的133億元，去年更高達190億元。
中電信董事長(cháng)王曉初去年透露，鑒于網(wǎng)絡(luò )租金不斷增加，未來(lái)數據流量也將繼續飆升，集團正研究一次過(guò)向母公司收購CDMA 網(wǎng)絡(luò )是否更加劃算。市場(chǎng)自此憧憬中電信能夠借著(zhù)收購網(wǎng)絡(luò )以加強業(yè)績(jì)，但作價(jià)估計逾千億元，籌資辦法也備受關(guān)注。王曉初本年初表示，該網(wǎng)絡(luò )截至去年底的賬面值約1200億元，最終價(jià)值須由獨立第三方評估。
中電信發(fā)言人昨天向信報證實(shí)，集團正計劃于年底前向母公司收購該網(wǎng)絡(luò )資產(chǎn)，目前正與母公司商討交易事宜，雙方達成協(xié)議后將提交股東審批。發(fā)言人拒絕透露收購作價(jià)及融資辦法，但市場(chǎng)消息指出，價(jià)格不會(huì )低過(guò)賬面值，即很可能高于1200億元，而中電信打算趁低息環(huán)境向銀行借債融資，避免配股攤薄股東權益，但最終須視乎資本市場(chǎng)環(huán)境。
或商討分期付款
巴克萊資本早前發(fā)表報告指出，中電信母公司去年對CDMA 網(wǎng)絡(luò )的資本開(kāi)支約220億元，今年可望降至190億元，之后繼續按年遞減；與此同時(shí)，中電信須繳的租金卻按年提升，所以收購網(wǎng)絡(luò )以節省租金，將對業(yè)績(jì)有正面助益。
有分析員指出，由于租金按流量計算，在用量預期激增的情況下，中電信收購網(wǎng)絡(luò )“愈早愈著(zhù)數”，如按賬面值再溢價(jià)10%計算，中電信每年扣除折舊和利息后，仍是節省大于開(kāi)銷(xiāo)，且效益會(huì )逐年遞增。不過(guò)，中電信截至去年底手持現金274億元，若要進(jìn)行千億收購，便需籌措龐大貸款，或與母公司商討分期付款。
