最新的證據(jù)是該公司2022年第四季度的財(cái)報(bào)。盡管Dish去年在美國(guó)20%的人口中推出了5G網(wǎng)絡(luò)，但該公司報(bào)告稱(chēng)第四季度失去了2.4萬(wàn)名移動(dòng)客戶(hù)（大部分是Boost品牌下的）。此外，據(jù)MoffettNathanson金融分析師稱(chēng)，該公司的無(wú)線服務(wù)收入同比下降了10.6%。

　　“利潤(rùn)率正在收縮，EBITDA為負(fù)值。而且這一切發(fā)生在該公司預(yù)計(jì)將消耗相當(dāng)大一筆現(xiàn)金用于推出后付費(fèi)Boost Infinite業(yè)務(wù)之前。”這些分析師在對(duì)Dish最新季度業(yè)績(jī)的評(píng)估中寫(xiě)到，其中提到了Dish推遲已久的Boost Infinite后付費(fèi)產(chǎn)品。

　　MoffettNathanson分析師補(bǔ)充說(shuō)，“由于現(xiàn)在Boost是在消耗Dish的資金不是為Dish產(chǎn)生收益，因此Dish的融資缺口更大了。而當(dāng)前利率的大幅上升，再加上Dish進(jìn)入5G市場(chǎng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)日益明顯，使得Dish的融資負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)高于此前的預(yù)期。”

　　New Street Research的財(cái)務(wù)分析師們指出，這些費(fèi)用是任何新業(yè)務(wù)努力打開(kāi)局面的預(yù)期組成部分。“他們需要投資以打造自己的系統(tǒng)，最終降低成本，并且他們需要投資來(lái)推動(dòng)增長(zhǎng)。”這些分析師還指出，“然而，考慮到資源的限制和為網(wǎng)絡(luò)中更大的機(jī)會(huì)提供資金所需的資本，這項(xiàng)投資并不令人愉快。”

　　支出及系統(tǒng)故障

　　如果用戶(hù)數(shù)量和收入下降還不夠糟糕的話，Dish還在其季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上報(bào)告了內(nèi)部系統(tǒng)故障。該公司管理層表示，故障不會(huì)影響其衛(wèi)星和智能手機(jī)用戶(hù)，但Dish還是發(fā)出了公開(kāi)警告。

　　“對(duì)于您可能遇到的任何服務(wù)中斷，我們深表歉意。今天早上，我們遇到了一個(gè)內(nèi)部系統(tǒng)問(wèn)題，目前正在影響我們的內(nèi)部服務(wù)器和IT電話。我們的團(tuán)隊(duì)正在努力盡快恢復(fù)系統(tǒng)。感謝您的耐心等待。”Dish的Boost Infinite品牌在推特上寫(xiě)道。

　　到目前為止，Dish已經(jīng)花費(fèi)了約37億美元建設(shè)其5G網(wǎng)絡(luò)，其中2022年第四季度花費(fèi)了8.38億美元（遠(yuǎn)高于大多數(shù)分析師的預(yù)期）。此外，在過(guò)去10年左右的時(shí)間里，Dish在5G頻譜上花費(fèi)了300億美元。

　　大多數(shù)分析師都預(yù)計(jì)這項(xiàng)投資很難在短期內(nèi)獲得回報(bào)。

　　“變現(xiàn)將在2024年及之后開(kāi)始以有意義的速度發(fā)生。”New Street分析師表示。

　　無(wú)線專(zhuān)網(wǎng)機(jī)會(huì)

　　Dish管理層堅(jiān)持認(rèn)為，該公司最終將開(kāi)始在智能手機(jī)客戶(hù)中獲得份額。但他們表示，向企業(yè)客戶(hù)的5G銷(xiāo)售（包括無(wú)線專(zhuān)網(wǎng)），對(duì)Dish來(lái)說(shuō)仍然是一個(gè)更大的機(jī)會(huì)。

　　在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，分析師們對(duì)這一假設(shè)提出了質(zhì)疑。他們特別指出，Dish的5G最高銷(xiāo)售主管Stephen Bye最近離開(kāi)了該公司。他們還指出，作為5G領(lǐng)域主要老牌玩家的Verizon，已經(jīng)放棄了自己的5G專(zhuān)網(wǎng)野心。此外，他們對(duì)T-Mobile和AWS最近在無(wú)線專(zhuān)網(wǎng)銷(xiāo)售方面的一份聲明表達(dá)了擔(dān)憂，該聲明其中沒(méi)有提到Dish。

　　包括董事長(zhǎng)Charlie Ergen在內(nèi)的Dish高管駁斥了這些擔(dān)憂。

　　“我認(rèn)為，對(duì)于無(wú)線專(zhuān)網(wǎng)來(lái)說(shuō)，越多越好。”他指出，現(xiàn)有的5G老牌運(yùn)營(yíng)商無(wú)法提供Dish通過(guò)其新的云原生5G網(wǎng)絡(luò)所能提供的靈活性。“傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)是他們的枷鎖。”

　　針對(duì)Stephen Bye的離職，Charlie Ergen表示，對(duì)于無(wú)線專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)的機(jī)遇，“他和我們可能比一年前都更加樂(lè)觀”。

　　Dish Wireless總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官John Swieringa表示，“我認(rèn)為圍繞無(wú)線專(zhuān)網(wǎng)的發(fā)展勢(shì)頭正在增強(qiáng)。”

　　5G推出時(shí)間表

　　Dish高管表示，該公司仍有望根據(jù)政府要求在6月中旬之前向美國(guó)70%的人口提供5G網(wǎng)絡(luò)。

　　Dish去年推出了5G數(shù)據(jù)服務(wù)，同時(shí)它一直在努力將5G語(yǔ)音服務(wù)—VoNR添加到其網(wǎng)絡(luò)中。根據(jù)John Swieringa介紹，Dish在包括達(dá)拉斯、休斯頓、拉斯維加斯和克利夫蘭在內(nèi)的12個(gè)大市場(chǎng)提供VoNR服務(wù)，覆蓋了3000萬(wàn)人。他說(shuō)，該公司預(yù)計(jì)每季度將把這一數(shù)字增加50%左右，目標(biāo)是到2023年2月為70%的美國(guó)人口提供VoNR。

　　“我們每天都在取得很大進(jìn)展。”Charlie Ergen說(shuō)，Dish的5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該會(huì)在今年年底達(dá)到“規(guī)模化”。

　　手機(jī)支持問(wèn)題

　　Dish擁有多種獨(dú)特的頻段，但并非所有這些頻段都得到了如今智能手機(jī)廠商的支持。因此，該公司一直在鼓勵(lì)三星、摩托羅拉和蘋(píng)果等智能手機(jī)公司生產(chǎn)支持Dish獨(dú)特頻段的手機(jī)。

　　到目前為止，Dish已經(jīng)開(kāi)始銷(xiāo)售一些支持其5G頻段的摩托羅拉和三星手機(jī)，Charlie Ergen暗示蘋(píng)果可能是下一個(gè)。

　　“當(dāng)（iPhone）15上市時(shí)，你可以通過(guò)后付費(fèi)服務(wù)在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行使用，那時(shí)就非常接近規(guī)模化了，我認(rèn)為這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)改變游戲規(guī)則的時(shí)刻。”他說(shuō)。

　　需要明確的是，Charlie Ergen并未做出任何預(yù)先宣布。蘋(píng)果的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程是一個(gè)嚴(yán)格保守的秘密。然而，外界普遍預(yù)計(jì)蘋(píng)果將在今年晚些時(shí)候發(fā)布iPhone 15。

　　關(guān)于衛(wèi)星服務(wù)

　　最后，Charlie Ergen回答了關(guān)于Dish和EchoStar（他持有大量股份的兩家公司）可能在新興但具有爆炸性的手機(jī)到衛(wèi)星（phone-to-satellite）連接市場(chǎng)中扮演的角色的問(wèn)題。三星、高通和蘋(píng)果等公司都希望在標(biāo)準(zhǔn)智能手機(jī)和在軌衛(wèi)星之間提供直接連接。

　　“我們非常了解衛(wèi)星。同樣我們非常了解視頻，現(xiàn)在我們也非常了解電信行業(yè)的未來(lái)，所有這一切都發(fā)生在同一家公司內(nèi)。”Charlie Ergen表示，“我們相信衛(wèi)星在手機(jī)行業(yè)會(huì)有很大的市場(chǎng)，”他還指出，Dish“目前正在歐洲和美國(guó)做一些衛(wèi)星到手機(jī)的業(yè)務(wù)。”

　　“所以我認(rèn)為會(huì)有很多企業(yè)參與其中。”Charlie Ergen總結(jié)道。“會(huì)有很多參與者遭遇失敗。當(dāng)然，一個(gè)非常非常好的系統(tǒng)還是有發(fā)展空間的。”