2011金融市場盤點(diǎn) 電銷等新渠道成產(chǎn)險保費(fèi)新支點(diǎn)
2011/12/14
編者按：2011年產(chǎn)險業(yè)雖比去年遜色，但總體還算比較滋潤，新渠道(主要為電銷)功不可沒。對全年財產(chǎn)險保費(fèi)的增長情況，多份證券分析報告均保持較為樂觀的預(yù)判。招商證券預(yù)計(jì)，2012年產(chǎn)險行業(yè)保費(fèi)增速將在車險的帶動下由今年的17%回升至20%以上。
受益于電銷等新渠道 產(chǎn)險市場總體良好
受去年保費(fèi)高速增長、保費(fèi)基數(shù)大，以及今年汽車銷售量下降，2011年產(chǎn)險市場沒能延續(xù)去年保費(fèi)的30%以上高速增長。不過，產(chǎn)險市場雖比去年遜色，但總體還算比較滋潤。受益于電銷等新渠道的開拓，產(chǎn)險行業(yè)的保費(fèi)增速已經(jīng)出現(xiàn)逐月回暖的跡象。前10個月整個產(chǎn)險行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3937億，同比增長17.8%。其中，中資財產(chǎn)險公司原保險保費(fèi)收入為3894.47億元，市場占比98.92%；外資財產(chǎn)險公司原保險保費(fèi)收入42.6億元，市場占比1.08%。
今年以來，產(chǎn)險公司電銷業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，電銷等新渠道開拓使得產(chǎn)險業(yè)有了新的保費(fèi)增長支撐點(diǎn)。據(jù)悉，截至9月30日，平安產(chǎn)險電銷坐席人數(shù)達(dá)到13489人，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入156億元，同比增長84.6%，在電銷市場的占有率為52.7%。據(jù)廣發(fā)證券研報表示， 2011年1-9月份，電銷網(wǎng)銷車險保費(fèi)收入296億元，占車險行業(yè)保費(fèi)的10%。
對全年財產(chǎn)險保費(fèi)的增長情況，多份證券分析報告均保持較為樂觀的預(yù)判。興業(yè)證券認(rèn)為，全年財產(chǎn)險有望實(shí)現(xiàn)20%的增長速度。目前產(chǎn)險公司業(yè)務(wù)質(zhì)量良好，綜合成本率穩(wěn)定在較低的水平上，產(chǎn)險業(yè)務(wù)對保險公司的業(yè)績貢獻(xiàn)依然相對可觀。
結(jié)合考慮到不斷下降的行業(yè)綜合成本率以及電銷車險的發(fā)展速度，廣發(fā)證券認(rèn)為，今年產(chǎn)險業(yè)績的增幅將好過壽險，擁有產(chǎn)險子公司的中國平安和中國太保相對中國人壽而言更具優(yōu)勢，其中以產(chǎn)險利潤貢獻(xiàn)占比接近50%的中國太保最為受益。
2012：保費(fèi)增速將回升至20%以上 車險競爭加劇
招商證券預(yù)計(jì)，2012年產(chǎn)險行業(yè)保費(fèi)增速將在車險的帶動下由今年的17%回升至20%以上。“因?yàn)榻衲晔瞧囐徺I政策由松轉(zhuǎn)緊的第一年，壓抑的部分汽車購買需求面臨釋放。從歷史規(guī)律上看，汽車銷量與CPI走勢有著明顯的反向相關(guān)關(guān)系，隨著CPI在十月份開始的大幅回落，以及明年經(jīng)濟(jì)的軟著陸，汽車銷量將會規(guī)律性重啟上漲。”招商證券表示，另外，十月底資金面的寬松后，企業(yè)投資首先受益，對于輕卡、重卡、微客等商用車刺激作用會逐漸顯現(xiàn)，對其他行業(yè)的先緊后松的影響也會類似反映在保費(fèi)上，預(yù)計(jì)年底產(chǎn)險保費(fèi)增速將面臨全年相對低位，在明年初增速開始恢復(fù)。
保監(jiān)會今年9月發(fā)布了旨在啟動車險費(fèi)率市場化的征求意見文件，對不同資質(zhì)的公司規(guī)定差別化的車險產(chǎn)品開發(fā)機(jī)制，是此次費(fèi)率改革的關(guān)鍵之一。業(yè)內(nèi)人士分析，2012年車險行業(yè)競爭加劇不可避免。平安證券保險行業(yè)研究報告指出，受益于前兩年新車銷量大幅上升和行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)影響，產(chǎn)險業(yè)迎來高速發(fā)展，保費(fèi)增速和盈利能力均達(dá)歷史高點(diǎn)，但伴隨著今年汽車銷量大幅下滑和車險費(fèi)率市場化的推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來兩年產(chǎn)險業(yè)將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。
不過，國泰君安預(yù)測2012年產(chǎn)險保費(fèi)增長15%左右。產(chǎn)險70%的份額為車險，中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2011年1-10月汽車銷量增長3.3%，10月出現(xiàn)負(fù)增長0.9%，2009年和2010年的汽車銷量增速高達(dá)45.5%和 32.4%。汽車銷量下降，車險不可能有景氣預(yù)期。
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